市场观点和ETF交易机会
- 国内市场：本周A股市场放量成交1.49万亿，短线资金主导，小盘、成长风格占优，wind微盘涨近7%，创业板指大涨5.69%优于科创50。板块方面，金融科技因“数据要素×”及稳定币催化爆发，但持续性或较差；军工受阅兵通告、军贸逻辑、中报业绩及十五五规划支撑表现强势；半导体因低拥挤度及AI应用端催化持续强势。
- 港股市场：情绪面数据回落，PCR见顶下行转为看空。估值层面AH溢价指数及ERP数据触阶段性新低，权益性价比一般。资金面，南向资金持续净买入，港币走强，金管局释放1294亿流动性，并于6月26日首次入市干预回收流动性，但整体流动性仍充裕，对权益市场影响较小。
- 资金流向：南向资金本周累计买入284亿元，主要买入建设银行、中芯国际等，腾讯控股、小米集团等抛售规模较大，资金抱团红利股，科技股延续抛售。
指数基金新发市场追踪
- 新申报基金：本周14只新申报指数基金，包括6只ETF，华宝港股通恒生消费ETF申报。
- 新成立基金：本周43只新成立公募基金，募集总金额326.74亿元，其中17只指数基金，首发规模114.05亿元。
- 首发基金：无具体数据。
- 上市基金：下周9只基金即将上市交易，包括博时国证大盘成长ETF、华安中证A500增强策略ETF等。
ETF资金流向
- 总体资金流向：截至2025年6月27日，A股ETF净流出150.4亿元，债券ETF净流入244.3亿元，商品ETF净流入16.0亿元，跨境ETF净流入55.0亿元。
- A股ETF细分类别：宽基ETF净卖出88亿元，中证A500获增持73亿元，银行、医药、食品饮料ETF增持靠前，国防军工、非银行金融ETF遭抛售。红利ETF净卖出9.7亿元。
- 跨境ETF细分类别：香港ETF获增持67亿元。
- 商品ETF细分类别：黄金ETF获增持15.6亿元。
市场表现复盘
- 全球大类资产表现：无具体数据。
- 一级行业表现：无具体数据。
- 鑫选ETF池周涨幅TOP35：无具体数据。
策略表现总览（2024年初至今）
- 鑫选技术面量化策略：总收益率35.29%，年化收益率23.50%，最大回撤-6.30%，波动率17.01%，夏普比率1.20。
- 高景气/红利轮动策略：总收益率53.92%，年化收益率35.14%，最大回撤-22.04%，波动率33.67%，夏普比率0.99。
- 中美核心资产组合：总收益率63.09%，年化收益率40.72%，最大回撤-10.86%，波动率16.69%，夏普比率2.01。
- 双债增强策略：总收益率9.41%，年化收益率6.48%，最大回撤-2.26%，波动率3.30%，夏普比率1.31。
- 结构化风险平价策略(QDII)：总收益率25.00%，年化收益率16.86%，最大回撤-2.38%，波动率4.80%，夏普比率2.86。
- 全天候多资产风险平价策略：总收益率20.43%，年化收益率13.86%，最大回撤-3.62%，波动率4.37%，夏普比率2.54。
