天然橡胶日评：天气影响期价反弹

编辑：国新国证期货2025年6月27日星期五 １ 请务必阅读正文之后的免责声明部分能不太划算。中国的橡胶运营商对通过以下6个口岸出口的橡胶表示关切：1.林查班港、2.曼谷港、3.巴东勿刹口岸、4.沙道口岸、5.巴格布口岸（宋卡府那威县）、6.勿洞口岸（惹拉府勿洞县）。他们想知道，通过这些口岸出口的橡胶是否会像经北部湄公河流域出口的橡胶一样，谈判后关税也能降至0%。过去，中国运营商从泰国南部进口的橡胶占其总量的60%以上，包括浓缩乳胶、烟片胶、标胶等，用于加工成轮胎等产品。南部是4-5家面向全球市场的大型橡胶加工厂的所在地。东北部和北部则主要出产杯胶和标准胶。该消息人士指出，中国可能将0%关税待遇视为一项特别优惠授予国家胶农网络机构，但南部的大型工厂仍必须通过原有6个口岸按20%税率缴纳关税。这导致南部工厂的到岸成本价格高于北部胶农网络机构。如果这种情况持续，南部工厂可能被迫搬迁到北部，以便通过湄公河流域路线出口，享受0%关税。或者，他们必须与中国运营商谈判降低采购价格，以补偿税收差异。为此，南部橡胶种植者应考虑联合起来，形成大规模批次，通过北部路线向云南省出口。运输成本约为2.5泰铢/公斤。然而，如果关税降至0%（即无需支付约1500元/吨），将产生差额，使胶农能够以更好的价格出售橡胶。因为未来工厂将无法再压低胶农的价格，毕竟他们无需再缴纳税款。（来源：中国橡胶信息贸易网）4、ANRPC：5月全球天然橡胶产量料降1.2%消费量微降0.1%ANRPC最新发布的2025年5月报告预测，5月全球天胶产量料降1.2%至104万吨，较上月增加35.6%；天胶消费量料微降0.1%至127万吨，较上月增加1.7%。2025年全球天胶产量料同比增加0.5%至1489.2万吨。2025年全球天胶消费量料同比增加1.3%至1556.5万吨。报告指出，5月天然橡胶市场价格出现显著波动，主要原因是天气条件有利导致割胶活动增加。然而，轮胎行业需求下降以及贸易关税相关的不确定性也引发了市场担忧。本月，由于中美两国在月中举行的谈判，贸易紧张局势有所缓和。这些谈判营造了更加合作的氛围，可能缓解了之前的冲突，并带来了更加稳定的贸易环境。2025年全球需求预期的增长放缓与人们对全球经济可能放缓的担忧日益加剧相吻合，这种担忧受到美国关税的复杂性以及橡胶产品进口价格上涨导致贸易活动减少的可能性所致。（来源：中国橡胶信息贸易网）5、5月全球轻型车销量同比增长4.6%至756万辆据LMCAutomotive最新发布的报告显示，2025年5月全球轻型车经季节调整年化销量为9,000万辆/年，在上月实现增长后再度放缓。从同比数据来看，当月全球市场销量增长4.6%达756万辆。中国、美国和西欧等主要市场保持与四月相似的状况。中美两地的轻型车销量均呈现正增长态势，而西欧市场销量则因经济逆风因素盛行而持续下滑。不过，随着美国汽车行业缩减销售奖励金，该国市场销量开始出现下滑迹象。其他市场方面，日本与韩国市场保持稳健，而阿根廷市场的月销量再次迎来快速增长，同比增幅超过50%。（来源：中国橡胶信息贸易网）免责声明本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 2编辑：国新国证期货 请务必阅读正文之后的免责声明部分到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 3编辑：国新国证期货