尼日利亚发展更新，2025年5月：为包容性增长创造动力

建设包容性增长的动力尼日利亚发展动态2025年5月 权利与许可ii世界银行不对本作品中包含的数据的准确性进行保证。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、名称和其他信息均不表明世界银行对任何领土的法律地位或此类边界的认可或接受有任何评判。本作品中的资料受版权保护。由于世界银行鼓励其知识的传播，本作品在非商业用途下可以全部或部分复制，只要给出对本作品的完整引用。有关权利和许可的任何疑问，包括从属权利，都应联系世界银行出版物，世界银行集团，美国华盛顿西北区H街1818号，邮编20433；传真：202-522-2625；电子邮件：pubrights@worldbank.org。这项工作是世界银行员工的成果，并得到了外部贡献。这项工作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或它们所代表的政府的观点。© 2025 世界重建银行 / 世界银行 1818 H街西北 华盛顿特区DC 20433 电话：202-473-1000 互联网：www.worldbank.org 封面照片是人工智能生成的。它旨在描绘一个积蓄动力的故事关于此报告的问题，请发送电子邮件至 mbueno@worldbank.org 和 gjosephraji@worldbank.org。关于世界银行及其在尼日利亚的活动信息，请访问：www.worldbank.org/ng。致谢该报告在恩迪亚梅·迪奥普（尼日利亚前国家主任）、阿贝贝·阿杜格纳（繁荣地区主任）和桑吉普·马哈 JAN（经济政策实践主管）的总体监督下编制。本报告所表达的研究结果、解释和结论不一定反映世界银行执行董事会或其所代表政府的观点。世界银行不保证本作品中包含数据的准确性。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、名称和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或对其边界划分的认可或接受。该报告由世界银行团队编制，该团队由Matheus Bueno（经济学家）和Gloria Joseph- Raji（高级经济学家）领导。该团队包括：Olawunmi Adelusi、Toluwase Adesina、Arya Iskender、Hadija Kamayo、Bertine Kamphuis、Priscilla Kandoole、Tina George Karippacheril、Samer Matta、Lilian Okpeku、Olumide Omoyele、Utz Pape、Dominik Peschel、Elizabeth Saint-Wonder、Alex Sienaert、Owen Smith、Aleksandar Stojanov、Carlos Vincente和Vinay Vutukuru。团队对与尼日利亚中央银行、联邦财政部、联邦预算和经济规划部以及国家统计局的持续合作表示感谢。报告得到了理查德·雷科德、塔莫亚·克里斯蒂、布莱恩·皮诺以及国际货币基金组织工作人员的审查意见的加强。尼日利亚发展更新（NDU）是世界银行每年出版的报告系列，评估尼日利亚近期的经济和社会发展及前景，并将其置于长期和全球背景下。NDU还深入分析了尼日利亚选定的政策问题和中期发展挑战。它面向广泛受众，包括政策制定者、商界领袖、金融市场参与者以及从事尼日利亚经济发展变化的分析师和专业人士群体。团队也感谢 Chinelo Akunyili、Pinar Baydar、Ifeoma Ikenye 和 Irene Sitienei 在报告准备过程中提供的行政和运营支持。外部和媒体关系由 Mansir Nasir 和 Maryam Laushi 管理。Chuka J. Agu 负责设计。 iii iv缩写和首字母缩略词BDC外汇兑换处BHCPF基本医疗保健供应基金BIRs预算执行报告BPS基点BVN银行验证码CAB经常账户差额CAPEX资本性支出车资本充足率CBN尼日利亚中央银行CDF资本发展基金CET普遍外部关税CGCs信用保证公司CPI居民消费价格指数CRF合并收入基金CRR准备金率DFIs开发金融机构DFS数字金融服务ECA过量原油账户ECOWAS西非经济共同体EFEMS电子外汇匹配系统EMDEs新兴市场与发展中经济体ETMs能源转型矿物FAAC联邦账户分配委员会FCT联邦首都特区FDI外国直接投资FGN尼日利亚联邦政府FIRS联邦国内收入署FPI外国证券投资FX外汇GDP国内生产总值GOEs政府所有企业独立腐败行为及其他相关罪行委员会ICCPC 信息技术竞赛信息和通信技术LDR存贷比mbpd每天百万桶MDAs部、局、署MFBs微型金融机构 MPR货币政策利率中小企业微型、小型和中型企业MTEF-FSP中期支出框架和财政战略文件NAICOM国家保险委员会NBS国家统计局NCC尼日利亚通信委员会NCS尼日利亚海关NDIC尼日利亚存款保险机构NDU尼日利亚发展动态NEDC东北发展委员会NGN尼日利亚奈拉NGX尼日利亚交易所集团NMDPRA尼日利亚中游和下游石油监管机构不良贷款不良贷款新南威尔士州国家单一窗口NUPRC尼日利亚上游石油监管委员会OMOs公开市场操作OPEC石油输出国组织PENCOM国家养老金委员会PFM公共财政管理PMS高级汽油PPG公共债务和担保的公共债务SDF活期存款准备金SEC证券交易委员会SLF站姿借贷机制UBEC全民基础教育委员会增值税增值税YoY同比 2.12.22.32.42.5目录第一部分：尼日利亚近期经济发展及展望 1图列表vi第二部分：旨在推动尼日利亚包容性增长的改革议程 22包容性增长的紧迫性实现快速、包容性增长的两部分议程构建赋权的公共部门促进私营部门发展改革落实，从包容性增长计划开始参考文献附件1.1经济增长有所加快，但仍保持温和且不均衡21.2货币政策的立场一直保持紧缩以抑制高企且粘性的通货膨胀41.3经济增长、低通胀和社会保障是应对生活成本危机的关键 6 1.4外部地位持续改善，包括通过外汇改革61.5金融部门仍然浅薄，尽管健康91.6财政状况有所改善，主要得益于收入的激增111.7尼日利亚的经济前景谨慎乐观19致谢 缩略语和首字母缩写词列表 图表目录 表格目录 盒内文本目录 概述图O. 1. 尼日利亚近期经济发展情况快照xi图1.1：经济活动已增加，尤其是在服务行业……3图1.2：…由金融和信息技术产业驱动…3图1.3 …并得益于石油产量的提高3图1.4：高频商业活动指标指向2025年初的扩张3图1.5：在价格修正后，通胀飙升开始回落……4图1.6：……但在2025年初评估通货膨胀动态因CPI重新加权而变得复杂4图1.7：较长的市场利率能更好地锚定政策利率……5图1.8：……但短期利率仍受流动性管理制约，尚未达到MPR5图1.9：外汇改革消除了平行溢价，汇率更加稳定……7 图1.10：……但外汇市场仍然依赖FPI和央行资金流动7图1.11：2024年压缩进口…8 44 232528293642 图1.12：……贡献了更高的经常账户余额8图1.13：外汇和货币改革吸引了更高的FPI流入8图1.14：2024年外汇储备随经常账户盈余和资本账户盈余增加而增长，但在2025年下降8图1.15：更高产量使银行业增加对政府的信贷……9图1.16：…而2024年私营部门的信贷增长又回到了早年的水平9图1.17：尼日利亚的信贷市场仍然不发达……10图 1.18：…且市值较为 modest10图1.19：异常高的CRR水平减少了可用于银行贷款的资源池，限制了金融中介11图1.20：联邦政府的财政状况在2024年有所改善12 图1.21：得益于外汇统一和收入管理改进，FGN收入在2024年激增13 图1.22：由于工资支出增加和新的支出（如总统支出），FGN支出略有增加13图1.23：总体而言，2024年尼日利亚各州的财政状况有所改善…14图1.24:. ……尽管存在显著差异，一些州的表现优于其他州14图1.25：由于FAAC资金流入激增，所有尼日利亚州的收入都增加了16图1.26:.巨大的基础设施缺口促使各州利用收入意外之财，并增加对资本密集型行业的支出18图2.1：尼日利亚的青年人口正在蓬勃发展……24图 2.2:. ……并将极大扩大未来几十年的劳动年龄人口24图 2.3：在 2023 年前的十年里，增加值通常增长的速度慢于工人数……24 图 2.4：……导致大多数部门和整个经济体的生产力下降24图2.5:.尼日利亚在发展优先事项上的投入远远不足27图2.6：宏观经济改革加强了尼日利亚的外部地位…27图2.7：……但非石油出口仍然较低27图2.8:. 企业面临高额投资限制…30图2.9：……以及较弱的竞争压力30图2.10：市场一体化程度明显偏低，制约了企业和区域发展31图 2.11：电力获取同样受限，且不可靠31图2.12：对私部门的国内信贷低于同业…32图 2.13：...而外商直接投资（FDI）则较低且正在下降；提高它将推动投资和创新，从而促进增长和就业32图 2.14：企业受到竞争保护…33图 2.15：……包括来自外国公司的，这也增加了投入价格33图2.16：进口禁令使平均价格上涨5.8%，且对穷人更密集消费的产品适用34图2.17：与ECOWAS共同外部关税相比，关税偏差也特别大，并提高了食品价格34图 2.18：进口禁令也会增加逃税，至少降低关税收入 10%35 图2.19：同样地，征收更高关税的商品更容易逃税，移除这些商品可以提高海关收入66%35 箱子列表八表格列表一1：2024年，FAAC的总收入激增，但很大一部分被扣除并作为收入上缴给国家和地方政府15图B1.1:. 通过FAAC征收的总收入在2024年激增16图B1.2：PMS补贴自2024年10月起已取消…17图B1.3:. ……因此，中石化债务有所减少17图B1.4:. 总收入的43.4%被扣除…17图B1.5：…主要惠及各国17表O.1：尼日利亚包容性增长的改革议程xv表2. 1:. 全面而雄心勃勃的改革极大地加速了各国的投资和增长27表2.2：尼日利亚包容性增长的改革议程37 ix和金融。农业部门增长在备受期待的净外部储备地位上很弱，在2024年仅1.2%，受高输入影响，截至2024年末为231亿美元，较40亿亿美元上升成本和不安全感。实际国内生产总值预计将比一年前增长，应该会提振尼日利亚的信心。通货膨胀一直居高不下且粘性很强，在2024年，由激增的收入主要推动尼日利亚中央银行（CBN）一直为地方各级政府提供货币利益联邦的根深蒂固（即巩固的政府,）在一个较长时间的通货膨胀预期之后，包括尼日利亚联邦政府[FGN],联邦首都领地[FCT],州和评估2025年初的通货膨胀动态很困难，地方政府），财政赤字从给定消费者价格指数（CPI）重新基准，从2023年GDP的5.4%降至GDP的3.0%价格压力仍然很高。2024年的最后一次货币政策。这一显著改善是由中国人民银行政策委员会会议，2月份整个联邦的收入急剧增加，2025年，适宜地维持了货币政策立场，该立场从2023年的N16.8万亿元（7.2%）尼日利亚的合并财政状况得到改善在等级不变以帮助应对价格上涨。预计到2025年，通货膨胀将下降至年均22.1%，随着持续的紧缩立场巩固了货币政策的可信度，并抑制了通胀预期。外汇市场透明度得益于2024年12月在官方市场采用新的交易系统，推进了最近的政策改革。尼日利亚的外部地位得到加强，更高的汇率压缩了进口并推动了外国组合投资（FPI）。2024年经常账户顺差激增至172亿美元（占GDP的9.2%），预计顺差将2024年10月的更新（NDU），最近的经济改革也有助于巩固积极，得到政府的支持，保持反思，奈拉更稳定，以及加强实际国内生产总值增长了4.6%，在中等期限内将保持稳定，这取决于2024年第四季度同比百分比，推动全球油价未来走向。官方总收入对于整个2024年，储备下降至3.4%，最高储备从最近的40.9亿美元峰值下降。自2014年以来（不包括2024年12月的2021-2022年COVID-19