纯碱期货日报
2025年6月23日日变化周变化0000-320-70-20-500-40000-701023日变化周变化0-1-1-4-1016673-62073-409194-143716-150-2702日变化周变化-3-7-2-4-2-8日变化周变化0-4-1113周环比年同比1.84%1.07%1.84%-3.34%2.40%102.43%4.77%2.96%-28.67%-85.24%21.74%-94.85% 1/5纯碱期货日报第一部分基础数据2025/6/20上周1300130013501350120512009501020115011801170121012601260950102062492025/6/20上周1173117411621165120712061468176154692214644451198967401365652025/6/20上周32364345-242025/6/20上周-45-413432119上期去年同期74.0174.5784.989.45168.6385.368.0869.28139.5674.120.7489.37 2025/6/232025/6/23148484910552512025/6/232025/6/2375.3786.46172.6771.33 2/5第二部分市场研判据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-3至1202元/吨，青海重碱价格变动0至950元/吨。华东轻碱价格变动0至1170元/吨，轻重碱价差为72元/吨。1.截止到2025年6月23日，国内纯碱厂家总库存175.59万吨，较上周四增加2.92万吨，涨幅1.69%。其中，轻质纯碱80.73万吨，环比下跌0.53万吨，重质纯碱94.86万2.徐州丰成计划7月下旬检修，重庆湘渝计划7月初设备检修，青海发投预计月3.国内纯碱市场走势淡稳，价格窄幅波动，成交灵活。装置运行正常，产量稳定。下游需求一般，按需为主，低价成交为主。当前，企业出货不温不火，库存呈现增加趋纯碱供应高位，日产10.7万吨，有计划检修企业不多。需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计光伏三季度将会以更大力度减产。重碱两大下游都有短期稳定中期下降的预期。库存方面，纯碱上周累库，厂家继续降价，下游刚需采购，中游库存较低。利润和成本方面，今年以来盐和煤价格接近下滑25%,纯碱成本快速下降，利润自年初不降反增。但是如果定义纯碱为过剩产业以及产能投放期，难给到氨碱法利润。本周商品反弹行情可能进入尾声，纯碱沽空为主。1.单边：商品反弹行情可能进入尾声，纯碱沽空为主3.期权：卖出虚值看涨期权 【市场情况】【重要资讯】吨，环比增加3.45万吨。底检修。势，个别企业累库明显。【逻辑分析】【交易策略】2.套利：观望 3/5第三部分相关附图单位：元/吨纯碱9-1价差单位：张纯碱主力合约持仓单位：手纯碱周度产量数据来源：银河期货，隆众资讯-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.0025-03-0125-04-0125-05-0125-06-01沙河重碱12-3112-1612-0111-1611-0110-1709-2509-102023年度02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000001-1901-032025年度12-3112-1712-0311-1911-0510-2210-0809-172023年度304050607080第7周第5周第3周第1周-700-200300800130002-2102-122025年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 4/5数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5