纯碱期货日报
2025年6月26日日变化周变化00-50-1000-50-400-20-20-200-400-40-32日变化周变化1441378-1-322093373515181115102249-471日变化周变化-14-9-13-12-8-4日变化周变化58-6-51-3周环比年同比-4.90%-1.77%-4.92%-6.09%2.33%97.09%-5.15%-3.65%-73.87%-96.19%-182.54%-104.78% 1/5纯碱期货日报第一部分基础数据2025/6/25上周13001300130013501200120594098011301150117011701220126094098065602025/6/25上周11661176115911651200120915614041495460953401954190369342132025/6/25上周342941400-42025/6/25上周-41-443433711上期去年同期75.3772.9786.4687.54172.6789.6571.3370.2299.5681.625.2435.45 2025/6/262025/6/26152919511052122025/6/262025/6/2671.6882.21176.6967.66 2/5第二部分市场研判据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动0至1200元/吨，青海重碱价格变动0至940元/吨。华东轻碱价格变动-20至1150元/吨，轻重碱价差为62元/吨。1.截至2025年6月26日，中国氨碱法纯碱理论利润-20.80元/吨，环比下跌46元/吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为26元/吨，环比下跌73.5元/吨。2.本周国内纯碱产量71.67万吨，环比下跌3.80万吨，跌幅5.04%。其中，轻质碱产量32.47万吨，环比减少1.40万吨。重质碱产量39.21万吨，环比减少2.40万吨。3.截止到2025年6月26日，国内纯碱厂家总库存176.69万吨，较周一增加1.10万吨，涨幅0.63%。其中，轻质纯碱80.52万吨，环比下跌0.21万吨，重质纯碱96.17万吨，环比增加1.31万吨。较上周四增加4.02万吨，涨幅2.33%。其中，轻质纯碱80.52万吨，环比下跌0.74万吨；重质纯碱96.17万吨，环比增加4.76万吨。纯碱供应高位，周产71.7万吨，昨日开始远兴能源减产，产量大幅下降，今日日产9万吨。需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计光伏三季度将会以更大力度减产，重碱两大下游都有短期稳定中期下降的预期。库存方面，本周纯碱环比累库2.3%至176.7万吨。利润和成本方面，随着现货价格下调，氨碱利润转负。定义纯碱为过剩产业以及产能投放期，难给到氨碱法企业利润。短期纯碱震荡为主，区间操作。1.单边：震荡，区间操作。 【市场情况】【重要资讯】【逻辑分析】【交易策略】2.套利：观望3.期权：卖看涨期权 3/5第三部分相关附图单位：元/吨纯碱9-1价差单位：张纯碱主力合约持仓单位：手纯碱周度产量数据来源：银河期货，隆众资讯-500.00-300.00-100.00100.00300.00500.00700.00900.0025-03-0125-04-0125-05-0125-06-01沙河重碱12-3112-1612-0111-1611-0110-1709-2509-102023年度02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000001-1901-032025年度12-3112-1712-0311-1911-0510-2210-0809-172023年度304050607080第7周第5周第3周第1周-700-200300800130002-2102-122025年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 4/5数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5