新能源产业链日度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，周四SMM电池级碳酸锂指数价格60745元/吨，环比上一工作日上涨434元/吨；电池级碳酸锂6.00-6.12万元/吨，均价6.06万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨；工业级碳酸锂5.85-5.95万元/吨，均价5.9万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨，碳酸锂现货成交价格重心呈现震荡上行。供应方面，本周碳酸锂装置开工率54.65%，环比前一周回升1.01个百分点；其中锂辉石提锂装置开工率51.49%，较前一周回升0.51个百分点；云母提锂开工率57.35%，较前一周提高1.82个百分点，继续创出近两年新高；盐湖开工率60.96%，较前一周上升1.38个百分点。SMM统计本周碳酸锂产量18767吨，较前一周增加305吨，创出年内新高；其中辉石锂周度产量9068吨，环比增加90吨；云母锂周度产量5042吨，环比增加160吨；盐湖锂周度产量3087吨，环比增加70吨。本周全口径样本库存136837吨，较前一周再度大幅增加1936吨，持续创出年内新高；从库存结构看，锂盐生产环节和下游库存略有增加，中间环节库存增幅较大。6万元附近供应连续增加，行业库存大幅上扬，若下游无显著补库驱动，价格承受较大下行压力。8部门近日联合启动全国非法倾倒处置固体废物专项整治行动，计划用3年左右时间，在全国范围内开展集中整治，遏制非法转移倾倒处置固体废物高发态势。如果提锂固废治理力度再度加码，会显著抬升矿石提锂生产成本；政策剑指非法回收提锂，在加强环境保护的同时有利于降低废旧电池采购成本，从而提高正规回收提锂企业的市场竞争力。【交易策略】从基本面角度看碳酸锂弱势延续，反弹则提供较好卖保机会，原有卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整；对于产业链下游来说，可待价格回落后择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑55000-56000，上方压力63000-65000。工业硅：【市场逻辑】市场传出头部企业大面积停炉消息，周四盘面受提振显著上行，但后续回落较明显。现货价格同样有所上涨，黄埔港、天津港、华东地区通氧553#价格上涨50-100元不等。得益于下游多晶硅复产预期及短期市场消息扰动，目前商家报价有所上调，成交能否落实还待观察。短期看，盘面较现货仍有一定贴水，若停炉消息属实，情绪推动下盘面仍有上行空间。但伴随终端负反馈逐步传导，下游自身基本面较差，亏损扩大下企业对成本提价的接受程度预计偏低；加上工业硅潜在供应能力较充足，利润回升后仍有再度开炉可能。因此盘面价格在修复贴水之后，再度向上的空间预计会有限。中长 作者：作者： 期货研究院 期看，丰水期复产仍有推进，库存总量的问题依旧较大；光伏抢装透支下，下半年需求不容乐观，基本面尚未见到反转逻辑，短期价格反弹也难以扭转长期产能过剩态势。【交易策略】市场消息仍待证实，盘面波动加大，操作上建议暂时观望，反弹结束后仍可逢高布空，激进投资者可买入09合约虚值看跌期权；现货企业积极把握本轮盘面冲高的卖保机会，亦可逢高卖出行权价8100上方看涨期权。短期上方压力区间关注7800-8000，下方支撑区间关注7300-7500。多晶硅：【市场逻辑】上游工业硅市场传出头部企业大面积停炉消息，成本重心抬升带动盘面走强；加上近几日现货价格暂稳，期货价格不断走弱下，基差存有一定修复诉求，周四涨势明显。基本面来看，行业整体处于降负荷运行，但丰水期临近下，西南产区仍有复产规划，北方产区也存开工预期。抢装潮结束后，需求透支逐步显现，下游硅片、电池片排产均有下降，市场情绪走弱明显，整体刚需采购为主。短期看，成本扰动带来的利多影响可能难以持续，基差阶段性修复后，供增需减的基本面逻辑再度显现，盘面仍有承压可能。【交易策略】短期观望为宜，反弹结束后仍可偏空思路对待，现货企业把握盘面冲高带来的卖保就机会。08合约短期上方压力区间33000-34000，下方支撑区间30000-30300。 碳酸锂关注卖保机会双硅暂时观望，但维持逢高布空思路第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率................................................................