- 市场动态:盘面偏强整理运行,内地成交尚可,港口商谈一般。宏观残留影响与港口低库存对价格形成支撑,但需求疲软限制价格大幅反弹,行情陷入震荡。总持仓减少,仓单无变化。
- 基本面分析:
- 供需关系:晋陕蒙主产地和环渤海港口动力煤供给压力下降,需求提升,供需关系改善支撑价格。
- 产能变化:国内甲醇恢复产能多于检修减产产能,但短期内检修减产产能将多于恢复产能,产量或小幅减少。
- 烯烃行业:中煤蒙大延续检修,内蒙古久泰烯烃低负荷运行,中煤榆林烯烃重启,烯烃开工率小幅下降;延长中煤榆林二期预期停车检修,开工率继续下降。
- 传统需求:除甲醛负荷下移外,其他传统需求因检修重启负荷提升,短期内除醋酸开工率预期提升外,其他品种因检修负荷下降。
- 港口库存:外轮卸货正常,国产送到套利放量,沿海表需大幅走弱,港口库存环比增8.41万吨至67.05万吨,但显性外轮到货量低位,预计库存或去化。
- 多空逻辑:多头主流逻辑为显性外轮到货量低位和夏季出行需求支撑;空头主流逻辑为国产送到套利放量,烯烃检修降负增多。
- 核心观点:震荡偏强。
- 核心逻辑:
- 显性外轮到货量低位。
- 烯烃检修降负增多。
- 国产送到套利放量更多。