农产品早报

农产品早报 研究中心农产品团队2025/06/27 玉米/淀粉 玉米 淀粉 日期 长春 锦州 潍坊 蛇口 基差 贸易利润 进口盈亏 黑龙江 潍坊 基差 加工利润 2025/06/20 2240 2330 2430 2460 -79 0 410 2800 2950 144 -72 2025/06/23 - 2330 2440 2460 -78 0 418 2850 2950 151 -70 2025/06/24 - 2330 2440 2460 -59 0 443 2850 2950 168 -63 2025/06/25 - 2330 2450 2460 -47 0 459 2850 2950 113 -63 2025/06/26 - 2330 2470 2460 -48 0 476 2850 2950 117 -63 变化 - 0 20 0 -1 0 17 0 0 4 0 【行情分析】：玉米：国内玉米余粮已然见底，当下新季小麦上市，市场以采购小麦为主，替代玉米消费需求。短期看，库存见底的情况下，玉米现货保持偏强态势。并且随着小麦替代利润走弱，玉米现货价格预计保持震荡偏强态势直到有新的供应变化发生。中长期来看，进口利润持续走阔，虽然短期不会对国内供应形成压制，不过警惕进口增加远月价格走弱的风险。淀粉：短期看，原料减少且价格较高使得企业采购意愿降低，开机回落且加工亏损短期会支撑成品淀粉报价反弹。从中长期视角来看，下游仍然处于淡季消费期，消费提货未有好转迹象，使得产业库存趋缓缓慢，仍旧制约淀粉价格上行空间，等待利润小幅修复后继续空配远月合约。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/06/20 6100 6030 5855 380 397 580 27669 2025/06/23 6100 6050 5865 379 417 599 27334 2025/06/24 6090 6040 5860 380 491 673 24762 2025/06/25 6110 6070 5860 353 448 630 24612 2025/06/26 6140 6080 5890 350 579 761 24302 变化 30 10 30 -3 131 131 -310 【行情分析】：白糖：国际市场方面，受2024年干旱天气影响，巴西25/26榨季第一个月出现了单产和吨甘蔗出糖量下降的情况，不过5月上半月制糖比拉升较快，同比增加2.9%至51.1%，市场提前交易高制糖比和增产预期，原糖承压，后续关注巴西乙醇政策变化、主产国天气风险。国内跟随外盘为主，但在糖浆预拌粉进口限制、高基差背景下，下方有支撑。 棉花棉纱 棉花 棉纱 日期 3128 进口M级美棉 CotlookA(F E) 进口利润 仓单+预报 越南纱 现货 越南纱进口利润 32S纺纱利润 2025/06/20 14685 75.6 77.6 964 10835 2.47 20200 71 -1219 2025/06/23 14655 - 77.6 930 10793 2.47 20200 47 -1187 2025/06/24 14710 - 78.4 851 10719 2.47 20200 69 -1245 2025/06/25 14810 - 78.7 921 10674 2.47 20200 79 -1350 2025/06/26 14875 77.4 - - 10629 2.47 20220 100 -1398 变化 65 - - - -45 0 20 21 -48 【行情分析】：棉花：由于本年度产量极高，上方套保压力仍然较大，限制棉价上行空间。且目前持续上行的驱动基本看不到，若需求进一步恶化或出现宏观风险，棉价或进一步下行，若均没有，将持续在目前位置震荡。 鸡蛋 产区 期现 替代品 日期 河北 辽宁 山东 河南 湖北 基差 白羽肉鸡 黄羽肉鸡 生猪 2025/06/20 2.84 2.78 2.80 3.00 3.07 469 3.55 3.05 20.33 2025/06/23 2.84 2.78 2.80 3.00 3.09 490 3.55 3.20 20.08 2025/06/24 2.84 2.78 2.80 2.95 3.09 456 3.55 3.20 20.29 2025/06/25 2.78 2.71 2.70 2.85 3.04 416 3.55 3.20 20.22 2025/06/26 2.78 2.71 2.70 2.80 3.00 236 3.53 3.20 20.31 变化 0.00 0.00 0.00 -0.05 -0.04 -180.00 -0.02 0.00 0.09 【行情分析】:鸡蛋：4月下旬起，养殖亏损逐步扩大，养殖户淘汰意愿增强。卓创资讯数据显示，淘汰鸡日龄已由4月的537天持续降至当前的509天左右，其中5月下旬降幅最为显著。本周受老鸡淘汰以及冷库蛋抄底需求增加影响，蛋价小幅反弹，淘汰进度放缓。预计6月低价持续时间将和淘鸡量呈正相关关系。梅雨天气结束后，淘鸡带来的供应减量有望和需求好转形成共振，推动蛋价步入上行通道。 苹果 现货价格 库存数据 现货价格 日期 山东80#一二级 陕西70#通货 全国库存 山东库存 陕西库存 1月基差 5月基差 10月基差 2025/06/20 8500.00 - - - - 908.00 785.00 769.00 2025/06/23 8500.00 - - - - 953.00 827.00 857.00 2025/06/24 8500.00 - - - - 930.00 795.00 826.00 2025/06/25 8500.00 - - - - 914.00 797.00 810.00 2025/06/26 8500.00 - - - - 876.00 762.00 774.00 变化 0.00 - -38.00 -35.00 -36.00 【行情分析】：苹果：新作季各产区苹果套袋陆续结束。西部地区前期大风天导致坐果不均匀，单产上看比去年有增加，但近年来伐树现象在比较严重；山东产区本作季预期有两成左右减产。全国范围内看，新作季存在小幅减产预期，需持续观察后续情况。消费端，2024/25作季苹果消费处在传统旺季尾部，目前为止表观库存为近五年最低，进入2025年，主产区去库速率也优于同期，市场反馈本作季苹果入库量低且质量好，普遍接受度颇高，近期走货略有放缓。从现货价格的角度看，进入2025年后，各产区现货价格普遍上涨显著，目前处于旺季尾部，时令水果如西瓜将挤占苹果在水果市场份额。需要关注新作季减产预期能否兑现，近期关注西部产区产量争议。 生猪 产区 期现 日期 河南开封 湖北襄阳 山东临沂 安徽合肥 江苏南通 基差 2025/06/20 14.38 14.20 14.47 14.75 14.80 485 2025/06/23 14.58 14.50 14.77 14.90 15.05 600 2025/06/24 14.53 14.50 14.87 15.15 15.25 590 2025/06/25 14.68 14.60 14.82 15.15 15.35 680 2025/06/26 14.78 14.80 14.92 15.25 15.35 740 变化 0.10 0.20 0.10 0.10 0.00 60.00 【行情分析】生猪：现货下探14元/公斤后供需再陷博弈，养殖端惜售，少量二育入场，政策提振情绪，但需求缺少明显利好，下游承接能力亦有限。近端去库似已启动但仍存空间，肥标价差再度走阔或影响降重节奏，中长期产业动作仍以利润为导向。期货各合约不同程度贴水反应周期及季节性预期，近期反弹受政策预期情绪影响，等待现货验证指引，去库路径是关键，库存如期释放则有利于远月季节性回归，库存无明显去化则供应压制下偏弱格局难改。周末现货价格偏强运行，近端压力未完全释放，关注反弹持续性。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。