综合晨报：美国一季度GDP下修，国内第三批消费品以旧换新7月下达

2025-06-27 目录1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.3、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................51.4、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................52、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................62.3、农产品（白糖）................................................................................................................................................................72.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................82.5、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................82.6、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.7、有色金属（铜）................................................................................................................................................................92.8、有色金属（多晶硅）......................................................................................................................................................102.9、有色金属（工业硅）......................................................................................................................................................102.10、有色金属（锌）............................................................................................................................................................112.11、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................112.12、有色金属（镍）............................................................................................................................................................122.13、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................122.14、能源化工（碳排放）....................................................................................................................................................132.15、能源化工（烧碱）........................................................................................................................................................132.16、能源化工（纸浆）........................................................................................................................................................132.17、能源化工（PVC）..........................................................................................................................................................142.18、能源化工（尿素）........................................................................................................................................................142.19、能源化工（PTA）..........................................................................................................................................................152.20、能源化工（瓶片）........................................................................................................................................................15 2期货研究报告 1、金融要闻及点评1.1、宏观策略（黄金）美联储柯林斯：7月降息可能为时过早(来源：wind)美联储柯林斯：7月降息可能为时过早；基线展望是今年晚些时候恢复降息，美联储有时间仔细评估即将收到的信息。美国财政部宣布与G7盟国达成协议(来源：wind)美国财政部宣布与G7盟国达成协议，将使美国企业免受部分国家征收的税收的影响。作为交换，特朗普政府将从“大而美”税改法案中剔除“899报复税条款”。点评：金价震荡微跌表现偏弱，市场风险偏好回升，中东地缘军事冲突交易告一段落，美联储多位官员发表讲话，短期内降息意愿较低，7月大概率按兵不动，黄金缺乏上涨动能。经济数据显示美国一季度GDP终值进一步下修至0.5%，通胀压力增加，实际消费承压。短期关税问题边际改善，关税最终落地以及对经济的影响要到三季度末开始体现，黄金盘整阶段注意投机资金离场带来的回调压力。投资建议：短期金价偏弱运行，注意回调风险。1.2、宏观策略（股指期货）国办发文完善社会信用修复制度(来源：wind)国务院办公厅印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》，提出十个方面举措，进一步完善统一规范、协同共享、科学高效的信用修复制度，更好帮助信用主体高效便捷重塑信用。今年第三批消费品以旧换新资金将于7月下达(来源：wind)国家发改委表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金，同时，将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力