股指期货
- 市场情况：股指期货主力合约全部上涨，基差贴水有所修复。
- 消息面：央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措；伊朗最高国家安全委员会发表声明，宣布与以色列停火。
- 资金面：A股交易额环比放量，北向资金当日成交1716.34亿元；央行开展7天期逆回购操作，单日净投放2090亿元。
- 操作建议：推荐尝试在中证1000品种上逢回调买入贴水较深的09合约，并卖出上方6300附近09看涨期权，形成备兑组合。
国债期货
- 市场表现：国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.04%。
- 资金面：央行开展7天期逆回购操作，单日净投放2090亿元；月内资金利率边际上行，但资金面大局预计维持稳定。
- 操作建议：单边策略上短期建议逢调整适当配置多单，关注经济数据与资金面动向；期现策略上关注TS2509合约正套；曲线策略上可适当关注做陡。
贵金属
- 行情回顾：地缘冲突影响消退，欧美财政和货币宽松预期对提振贵金属；国际金价开盘后整体在开盘价附近上学波动，收盘价报3331.9美元/盎司涨幅0.25%；国际银价前受到货币和财政宽松的预期提振表现强于黄金，收盘报36.25元/盎司涨幅0.94%。
- 后市展望：美国经济在高赤字压力下持续放缓，去美元化背景下黄金中长期看涨趋势不变；中美等国家贸易谈判启动关系暂时缓和使美元资产止跌企稳，市场在美国经济和财政货币政策等前景不明朗的情况下短期缺乏明确驱动；国际金价在3300-3400美元的前高存在阻力；白银方面，中美领导人通话缓和贸易谈判启动使工业制造业乐观情绪增加，未来欧美各国财政和货币政策对银价中长期需求和价格走势影响仍有不确定性。
- 资金面：近期美股和美债走势企稳，虚拟货币表现较强势抑制金银价格走势，但多头提振白银ETF持仓持续上升。
- 操作建议：国际金价在3300-3400美元区间波动，继续尝试黄金虚值期权双卖策略；白银价格在36-37美元区间波动。
集运欧线
- 现货报价：马士基、CMA、MSC、ONE、EMC等船公司欧线运价有所波动。
- 集运指数：SCFIS欧线指数报1937.14点，环比上涨14%；美西线指数环比下跌28%至2083.46点。
- 基本面：全球集装箱总运力为3257万TEU，较上年同期增长8.2%；欧元区5月综合PMI为50.2，美国5月制造业PMI指数48.5。
- 逻辑：昨日期货盘面下行，主力08合约收1740点，下跌0.1%；目前7月份报价依旧分歧较大，大箱报价分布在2835-4800美元/TEU之间，下半目前主要有ONE及CMA两家报价，分别报3343美元/TEU与4645-4745美元/TEU。
- 操作建议：谨慎观望，预计08合约在1650-1850徘徊。
有色金属
- 铜：弱驱动延续，盘面窄幅震荡；COMEX-LME溢价走强至10%后再次停滞，维持窄幅震荡；铜矿供应受限的预期仍存，精铜方面5月产量环比增加；加工方面，电解铜制杆开工率维持稳健；COMEX库存持续累库，国内库存小幅去库。
- 氧化铝：过剩格局难改，中长期可逢高布局空单；5月中国冶金级氧化铝产量环比增加；6月港口库存3.7万吨，环比上周减少0.1万吨，同比上月增长0.7万吨。
- 铝：库存去化幅度减缓，盘面高位宽幅震荡；5月份国内电解铝产量372.9万吨，环比+12.3万吨，同比增长2.53%；6月产能仍将维持高位，短期暂无投运预期。
- 铝合金：淡季基本面维持弱势，盘面偏弱震荡；5月国内再生铝合金锭产量60.60万吨，同比下降0.66%，环比减少0.4万吨；6月仍处于传统淡季，铝价的大幅震荡进一步抑制下游采购意愿。
- 锌：现货交投平淡，低库存提供价格支撑；5月国内锌精矿产量为32.5万金属吨，环比+9.17%，同比+3.17%；5月SMM中国精炼锌产量环比下降1%，同比增加2%左右；国内社会库存去库，LME库存小幅去库。
- 锡：强现实下锡价高位震荡；5月份国内锡矿进口量为1.34万吨，环比36.39%，同比59.84%；5月精锡出口1770吨，环比增长8.19%。
- 镍：盘面有所反弹，产业过剩持续制约价格；5月精炼镍产量35350吨，同比增长37.82%，环比减少2.62%；7月镍矿资源陆续开始出售，市场观望为主未有成交落地。
- 不锈钢：宏观情绪改善盘面上涨，基本面弱势未改；6月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产336.23万吨，月环比减少2.91%，同比增加2.24%。
- 碳酸锂：盘面维持偏强震荡，基本面仍有压力；5月碳酸锂产量72080吨，环比减少1730吨，同比增长15%；6月碳酸锂排产预测值78875吨，较5月仍有增量。
黑色金属
- 钢材：淡季价格再次走弱；6月产量跟随需求见顶回落，叠加铁水回流至热卷，热卷产量压力有所抬升；钢材库存临近累库拐点，近期库存低位累库有所反复。
- 铁矿石：铁水维持高位，终端需求韧性维持；本周全球发运环比小幅回升，澳洲巴西铁矿发运总量3060.9万吨，环比增加218.8万吨；45港口到港量2562.7万吨，环比增加178.1万吨。
- 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交有所回暖，煤矿出货好转。
- 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部。
农产品
- 粕类：连粕跟随美豆回落，关注后续天气炒作；豆粕库存仍在低位，尽管开机持续好转，但下游积极提货，豆粕暂未出现库存压力。
- 生猪：年初仔猪腹泻或影响后续供应，市场情绪偏强；生猪现货价格尚未脱离震荡结构，当前养殖利润仍在，但市场产能扩张谨慎。
- 玉米：余粮紧缩，期现走势分化；随着余粮不断减少，贸易商挺价惜售情绪较盛，期货虽有回调但对现货影响不大。
- 白糖：原糖价格震荡偏弱，国内价格底部震荡；巴西5月下旬产糖数据同比增加，而印度和泰国的天气有利于甘蔗作物生长，全球供应趋向宽松对原糖施压。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量；产业下游开机继续下降、成品库存继续上升，但目前趋弱力量仍不强。
- 鸡蛋：蛋价保持偏弱，关注后市库存需求情况；全国鸡蛋供应量仍较为充足，低价货源销售速度尚可，高价一般，因此预计本周全国鸡蛋价格或小幅上涨后暂稳，后期或微跌调整。
- 油脂：马棕震荡，国内油脂止跌整理；CBOT大豆与豆油、NYMEX原油止跌后小幅反弹，不过国内豆油因工厂库存增加，需求淡季的利空的基本面，导致盘面低开高走，波动空间不大。
- 花生：市场价格偏强震荡；国内花生现货交易氛围一般，部分风险情绪偏高，获利出货意愿偏强，小幅让利出货，部分看涨信心坚定。
- 红枣：市场价格趋稳运行；新疆灰枣主产区枣树长势相对正常，枣农积极进行田园管理，为避免后期高温干旱对坐果的影响，多数枣农在摸芽过程中适当保存新枝条。
- 苹果：行情趋稳，成交随行就市；苹果产区交易氛围好转，询价看货客商有所增多，但多有观望压价心态，冷库出货仍以客商包装自有货源为主。
能源化工
- 原油：盘面逐渐回归基本面驱动，盘面多空僵持下震荡为主；美国原油库存持续下降，叠加空头回补，国际油价上涨。
- 尿素：利好消息带动盘面反弹，需关注出口集港规模对库存去化的带动情况；印度RCF发布新一轮招标，7月7日开标，船期至8月22日。
- PX：供需偏紧但油价支撑有限，短期PX震荡调整；中东地缘仍有反复，但扩大风险不大，同时消息称欧盟计划对美国进口商品征收报复性关税，油价驱动有限。
- PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，短期PTA震荡调整；福海创和恒力装置检修兑现，不过随着新装置投产，且PTA后续装置检修计划不多，以及下游聚酯工厂持续释放减产信号以及终端需求偏弱格局下终端负荷持续下降。
- 短纤：工厂减产预期下，加工费逐步修复；短纤工厂7月减产计划将陆续出台，且目前短纤工厂库存不高，短期短纤绝对价格较原料支撑略强，但因油价驱动有限，对短纤绝对价格支撑有限。
- 瓶片：需求旺季，瓶片存减产预期，加工费筑底，PR跟随成本波动；6月为软饮料消费旺季，且根据CCF消息，三房巷5月底附近陆续执行装置减产计划。
- 乙二醇：短期MEG供增需弱，且油价回落，预计MEG回调；在地缘政治因素的影响下，伊朗乙二醇装置临时停车，提振乙二醇偏强运行，但伊朗库存货源仍在正常发货中。
- 烧碱：氧化铝采买价连续回调，盘面寻底；近期烧碱开工下滑，山东产能利用率降至83%，但伴随成本下移烧碱开工积极性仍偏高，结合看仍给到供应压力。
- PVC：BIS再延期但宏观转弱，盘面低位运行；PVC短期矛盾未进一步激化且地缘冲突下能源价格大涨叠加宏观情绪带动PVC价格走强。
- 苯乙烯：原油重挫，苯乙烯回归基本面逻辑或延续走弱；纯苯端市场价格重心大幅回落，苯乙烯供需边际或逐步转弱，关注后续库存止降累库节点。
- 合成橡胶：伊以停火，油价大幅下挫，带动BR下跌；供应端，6月初以来供应明显下滑，但随着丁二烯逐步转弱，顺丁橡胶利润与开工率有望提升。
- LLDPE：估值中性偏低，成交一般；检修增多，叠加进口缩量，供应收缩较多，目前需求端仍是季节性淡季。
- PP：供需双弱，成本端支撑走弱；PP短期检修回归且新增投产顺利，产量同比高位，需求淡季下，库存累库。
- 甲醇：地缘冲突缓解，基差偏强；中东冲突缓解，市场对甲醇进口预期上调，前期因地缘而产生的溢价将会回吐。
- 天然橡胶：基本面走弱预期，空单继续持有；供增需弱的预期下，预计后续胶价依旧偏弱势。
- 多晶硅：多晶硅期货价格继续回落；多晶硅产量增加将带来对工业硅需求的增加，对工业硅价格有所支持。
- 工业硅：工业硅期货增仓上行；当前需求增加，但供应增量更大，多晶硅和有机硅的产量增长导致价格承压下跌。
- 纯碱：过剩逻辑持续，保持逢高空思路。
- 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑；当前处于夏季梅雨淡季，因此需求进度将再次放缓，深加工订单偏弱，lowe开工率持续偏低。
