核心观点与关键数据
宏观及行业新闻：
- 宏观方面：美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示维持观望态度，不排除提前降息可能，但强调6月7月数据的重要性。美股因以伊停火生效走高，三大美股指涨超1%。
- 微观方面：印度Adani集团新铜冶炼厂开始加工矿石，此前因原料缺乏多次延误。日本JX金属公司因铜精矿供应紧俏削减数万吨精炼铜产量。墨西哥表示不会颁发新的采矿特许权。中国5月铜矿砂及其精矿进口量环比下降17.55%，同比增长6.61%。
铜基本面数据：
- 沪铜主力合约昨日收盘价78,640元，日涨幅0.45%，夜盘收盘价78,470元，夜盘跌幅0.22%。
- 伦铜3M电子盘昨日收盘价9,664美元，跌幅0.31%。
- 沪铜期货库存较前日减少3,103吨至22,425吨，伦铜期货库存较前日减少1,200吨至94,675吨。
- 沪铜主力合约成交量为63,060手，持仓量减少7,064手至365,150手；伦铜3M电子盘成交量为21,098手，持仓量增加7,961手至284,000手。
- 沪铜主力合约对LME3M价差为150.85美元，较前日减少129.12美元；上海铜现货对上海1#再生铜价差为3838.59元，较前日减少59.60元。
- 买近月抛连一合约的跨期套利成本为239元；上海铜现货对LMEcash价差为4090元，再生铜进口盈亏为-50元；上海1#光亮铜价格保税区仓单升水为160元，保税区提单升水为-50元，LME铜升贴水为239元。
趋势强度：
研究结论：
- 铜库存下降，对价格形成支撑。宏观方面，美联储政策不确定性增加，但市场对降息预期升温。供应端，铜精矿供应紧俏，部分冶炼厂减产。需求端，中国进口量下降但同比仍增长。整体来看，铜基本面呈现库存下降、供应紧张态势，价格短期内或维持震荡偏强走势。
