新材料周报：财政部下达可再生能源补贴，推动风电行业维持高速发展

二级市场表现

• 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为1.18%，跑赢创业板指0.48%。
• 近五个交易日，合成生物指数下跌5.27%，半导体材料下跌0.55%，电子化学品上涨0.08%，可降解塑料下跌4.93%，工业气体下跌2.23%，电池化学品下跌0.38%。
• 个股市场表现：正收益个股占比为34.83%，强力新材、中触媒、晶瑞电材等表现占优，金丹科技、亿帆医药等表现较弱。
• 资金流动：机构净流入个股占比为23.42%，晶瑞电材、光华科技、中触媒等净流入较多，浙江医药、亿帆医药等净流出较多。
• 估值：海正生材、争光股份、厦钨新能等市盈率分位数处于近两年较高位。

产业链数据跟踪

• 氨基酸：缬氨酸价格上涨1.07%，蛋氨酸、色氨酸价格上涨2.02%，精氨酸、苏氨酸价格不变。
• 可降解塑料：PLA、PBS、PBAT价格不变，玉米价格上涨0.47%。
• 工业气体：氧气、氮气、二氧化碳价格上涨，氢气价格下降，氩气价格上涨8.57%。
• 电子化学品：UPSSS级氢氟酸价格不变，EL级氢氟酸价格下降5.08%，G2级、G5级双氧水价格下降，G5级氨水价格不变。
• 维生素：维生素A、E价格下降，维生素D3价格下降1.08%，泛酸钙、肌醇价格不变。
• 高性能纤维：芳纶进口单价环比上升20.25%，出口单价环比下降2.78%；碳纤维价格不变，毛利为-8456元/吨，成本下降0.51%。
• 塑料及纤维：涤纶工业丝价格不变，涤纶帘子布出口均价环比下降0.91%，芳纶价格下降3.69%，氨纶、PA66价格不变，癸二酸出口均价上涨0.71%。
• 重要基础化学品：部分基础化学品价格涨跌互现。

行业要闻

• 财政部下达2025年地方可再生能源补贴，预计发放41.90亿元。
• 英力士关停德国格拉德贝克的苯酚和丙酮生产基地。
• 领益智造新增募投项目包括碳纤维结构件和机器人零部件。
• 康达新材拟收购中科华微不低于51%的股权。

投资建议

• 财政部下达可再生能源补贴，推动风电行业维持高速发展。
• 预计2025年风电新增装机约105-115GW，风机价格逐渐走出底部，利润率提升。
• 建议关注时代新材、麦加芯彩。

风险提示

• 原材料价格大幅波动的风险。
• 政策风险。
• 技术发展不及预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。