原油期货半年报

期货研究院能源化工团队隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年06月21日星期六更多精彩内容请关注方正中期官方微信 Crude oilFuturessemi-annualReport 作者： 原油：星移物换盛极而衰——方正中期原油期货2025年下半年展望第一部分原油行情走势回顾......................................................................................................................4一、原油历史走势回顾.............................................................................................................................4二、2025年上半年原油走势回顾.............................................................................................................5三、国内原油期货及期权成交与持仓分析.................................................................................................6第二部分宏观经济分析.............................................................................................................................7第三部分原油供给分析.............................................................................................................................8一、2025年全球原油供给预计保持增长...................................................................................................9二、OPEC+将进一步增产........................................................................................................................9三、美国原油产出增速放缓....................................................................................................................11四、地缘局势演变将继续扰动原油供给..................................................................................................13第四部分原油需求分析...........................................................................................................................13一、全球石油需求增速预期下滑.............................................................................................................13二、美国石油需求无明显增长................................................................................................................14三、欧洲经济疲软打压需求....................................................................................................................16四、中国石油消费增长显著放缓.............................................................................................................17第五部分供需平衡表预测.......................................................................................................................18第六部分基金持仓分析...........................................................................................................................20第七部分原油期权分析...........................................................................................................................21一、原油期权成交持仓分析....................................................................................................................21二、原油期权策略分析...........................................................................................................................22第八部分技术与季节性分析....................................................................................................................22一、技术分析.........................................................................................................................................22二、季节性分析.....................................................................................................................................22第九部分后市展望..................................................................................................................................23第十部分相关股票价格及涨跌幅统计......................................................................................................24 第1页 请务必阅读最后重要事项 图目录图1：1983-2025年国际油价历史走势图..........................................................................................................................................4图2：国内外原油价格走势..................................................................................................................................................................5图3：三大基准原油走势.......................................................................................................................................................................5图4：INE原油期货月度成交量、成交额..........................................................................................................................................6图5：INE原油期货月度成交量、持仓量..........................................................................................................................................6图6：INE原油期货累计成交量、成交额..........................................................................................................................................6图7：INE原油期权月度成交量、成交额..........................................................................................................................................7图8：INE原油期权月度成交量、持仓量..........................................................................................................................................7图9：INE原油期权累计成交量、成交额..........................................................................................................................................7图10：IMF对全球经济增长的预测.....................................