原料端,印尼政府PNBP政策实施推高镍资源供应成本,菲律宾计划自2025年6月起实施镍矿出口禁令,原料扰动加剧。印尼镍铁产能加快释放,产量回升明显,镍铁价格近期明显回落,原料成本支撑减弱。
供应端,钢厂整体维持正常生产,但面对成本倒挂压力,通过削减亏损严重的300系不锈钢产量,减产后总量仍处历史高位,供应压力仍存。
需求端,进入传统消费淡季,宏观市场不确定性增加,出口需求压力较大,下游表现谨慎观望。国内库存去化表现不佳。
技术面,关注MA10压力,预计震荡偏弱。
操作上,建议暂时观望,或轻仓做空。重点关注原料端政策变化、镍铁价格走势及下游需求恢复情况。
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