北交所策略专题报告：新三板2024年报观察：分化格局深化，创新层企业成逆势增长亮点

2025年06月23日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 近97%新三板公司完成2024年年报披露，受宏观影响业绩整体呈下滑态势 截至2025年6月9日，股转系统挂牌股票中已有5873家公司披露2024年年报，194家未披露，其中创新层2261家披露（披露占比99.52%），基础层3612家披露（披露占比95.18%）。从业绩表现看，新三板全部公司2024年营收同比增速为-0.99%，较2023年降低5.74个百分点；净利润同比增速为-16.16%，较2023年降低11.70个百分点；归母净利润同比增速为-15.24%，较2023年降低10.65个百分点，营收及利润增速均出现较大下滑。从与其他板块的对比情况来看并无太大差异，2024年各市场主体的营收能力与盈利能力普遍承压。仅科创板与创业板实现营收同比正增长，其余板块的营收以及所有板块的净利润和归母净利润均呈现负增长。 创新层营收同比+3.17%领跑全板块，基础层下滑态势较为突出 2024年创新层与基础层营收增速均呈下行趋势。其中创新层利润端下滑幅度比较显著，净利润及归母净利润由正增长转为负增长；基础层利润及归母净利润的下降速率则有所放缓。从各板块横向对比来看，2024年基础层业绩下滑态势更为突出，创新层表现相对稳健，2024年营收同比增速达+3.17%，为各板块最高；净利润及归母净利润同比增速优于北证A股与科创板，略逊于主板，与创业板表现接近。截至2025年6月6日已披露年报的公司数据显示，2024年创新层营收排名前五的企业依次为钢银电商、广州医药、源耀农业、翰林汇及中建信息。利润端方面，2024年创新层净利润排名前五的企业分别为亚锦科技、杰理科技、华强方特、威宁能源及汇通银行。创新层各行业内公司净利率Top10名单（详见正文）。 相关研究报告 《地缘冲突升级致油价大幅攀升，科力股份、秉扬科技等油服企业迎发展良 机—北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2025.6.22 《北证国光：掘金北证国企改革，国企改革红利下的低估值机遇—北交所策略专题报告》-2025.6.22 行业分布视角：创新层制造业营收领跑，信息技术同比降幅达25% 《2025年消费品以旧换新撬动1.1万亿，北证汽车/消费电子/家电产业链深度 解 析—北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2025.6.22 从行业分布视角分析，2024年创新层公司中工业行业营业总收入达210.16亿元表现突出。从营业总收入增速维度分析，2024年信息技术行业总收入同比降幅达25.35%，为各行业中下降幅度最大；亏损企业中工业、信息技术、材料行业的公司数占比位居前三，分别达到30.99%、29.06%和12.35%。通讯服务行业行业内亏损企业占比最高，达35.42%；金融行业内无亏损企业。2024年各行业内营收最高的公司分别为泰达新材、青浦资产、先临三维、威宁能源、汇通银行、乔路铭、宏辉石油、石羊农科、华强方特、亚锦科技和广州医药。 风险提示：数据统计误差风险、宏观环境风险、新三板公司经营风险 目录 1、2024年新三板年报披露收官：业绩整体呈下滑态势...........................................................................................................32、业绩分化：创新层营收逆势增3.17%，基础层下滑明显.....................................................................................................53、2024年创新层行业业绩：制造业营收领跑...........................................................................................................................94、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：新三板全部公司2024年营收同比增速为-0.99%（亿元）..............................................................................................3图2：新三板全部公司2024年净利润同比增速为-16.16%（亿元）........................................................................................3图3：新三板全部公司2024年归母净利润同比增速为-15.24%（亿元）................................................................................4图4：创新层公司2024年总营收同比增速为+3.17%.................................................................................................................5图5：基础层公司2024年总营收同比增速为-8.52%..................................................................................................................5图6：创新层公司2024年净利润同比增速为-13.07%................................................................................................................5图7：基础层公司2024年净利润同比增速为-41.84%................................................................................................................5图8：创新层公司2024年归母净利润同比增速为-12.93%........................................................................................................6图9：基础层公司2024年归母净利润同比增速为-35.65%........................................................................................................6图10：2021-2024年度，创新层营收规模大于3亿元的企业数量逐年递增（家）...............................................................7图11：净利润大于1亿元的企业数量与净利润为负的企业数量均逐年递增（家）............................................................7图12：2024年创新层公司中工业营业总收入表现突出（百万元）........................................................................................9图13：2024年创新层亏损企业中工业、信息技术、材料行业公司数占比位列前三...........................................................10图14：工业、信息技术、材料行业在创新层中企业数占比位列前三....................................................................................10图15：通讯服务行业亏损企业占比最高，达35.42%.............................................................................................................10 表1：2024年各市场主体的营收能力与盈利能力普遍承压......................................................................................................4表2：2024年新三板创新层表现相对稳健，营收增长3.17%...................................................................................................6表3：2024年创新层营收排名前五的企业依次为钢银电商、广州医药、源耀农业、翰林汇及中建信息（百万元）......8表4：2024年信息技术行业总收入同比降幅达25.35%，为各行业中下降幅度最大............................................................9表5：创新层各行业内公司净利率Top10（百万元）..............................................................................................................11 1、2024年新三板年报披露收官：业绩整体呈下滑态势 截至2025年6月9日，所有股转系统挂牌（新三板）股票中已有5873家公司披露2024年年报，还有194家公司未披露2024年年报。其中，创新层2272家公司中，已有2261家公司披露2024年年报，披露占比为99.52%；基础层3795家公司中，已有3612家公司披露2024年年报，披露占比为95.18%。 受宏观经济影响且新三板挂牌公司体量较小抵抗风险能力弱，从营收增速来看，新三板全部公司2024年营收同比增速为-0.99%，较2023年增速降低5.74pct，增速出现较大下滑。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从净利润增速来看，新三板全部公司2024年净利润同比增速为-16.16%，较2023年增速降低11.70pct，增速出现较大下滑。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从归母净利润来看，新三板全部公司2024年归母净利润同比增速为-15.24%，较2023年增速降低10.65pct，增速出现较大下滑。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从与其他板块的对比情况来看，2024年各市场主体的营收能力与盈利能力普遍承压。仅科创板与创业板实现营收同比正增长，其余板块的营收以及所有板块的净利润和归母净利润均呈现负增长。 其中，科创板应收增速同比+0.25%，净利润同比增速为-41.05%，归母净利润同比增速为-39.73%，两项指标均为全市