行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或回落豆一：调整震荡

2025-06-23 吴光静国泰君安期货 ~ JIAN

核心观点：
- 豆粕市场受美豆期货下跌影响，预计连粕或回落，豆一则调整震荡。
- 美豆期货因美国中西部天气有利作物生长而下跌，多头平仓，市场关注天气变化。
- 国内豆粕现货价格较昨日持平或微跌，基差持稳或小幅走弱，远月合约基差分化。
关键数据：
- CBOT大豆：收盘价1060.5美分/蒲，下跌7.75点（-0.73%），主因天气利好及多头平仓。
- CBOT豆粕：收盘价298.3美元/短吨，持平，主因需求稳定。
- 国内豆粕现货：山东/华东/华南价格2970～3020元/吨，持平或-10元，基差M2509-70/-50元。
- 期货库存：豆粕库存42.14万吨（前两日），期货库存数据未提供。
研究结论：
- 短期豆粕受美豆拖累或回调，但国内供应充足，基差走弱压制期货价格。
- 豆一调整震荡，需关注国内需求及进口节奏变化。
- 天气因素仍是美豆关键变量，建议关注中西部天气变化对供应预期的影响。

豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或回落豆一：调整震荡

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

豆粕：天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调豆一：现货稳定，盘面仍震荡

国泰君安期货2025-06-10

豆粕：报告中性、关税担忧仍在、美豆收跌，连粕或跟随回落豆一：跟随周边市场波动，调整震荡

国泰君安期货2025-04-01

豆粕：美豆担忧需求偏弱而收跌，连粕或跟随调整震荡，豆一，现货稳定，期价回落调整

国泰君安证券2024-07-25

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随回落豆一：市场氛围偏空，或调整震荡

国泰君安期货2025-06-24

豆粕：美国关税政策扰动、阿根廷天气改善，美豆收跌、连粕或跟随回调豆一：周边市场氛围影响，或跟随调整

国泰君安期货2025-02-10

豆粕：天气良好、美豆收跌，连粕或偏弱震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

国泰君安期货2025-07-09

豆粕：天气改善、美豆收跌，连粕或跟随偏弱豆一：黑龙江省储流拍，盘面震荡

国泰君安证券2026-07-30

豆粕：关税担忧、南美天气正常，美豆微跌，连粕震荡，豆一，震荡

国泰君安证券2024-11-27

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随回调豆一：关注抛储情况，盘面回落调整

国泰君安证券2026-06-01

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整震荡豆一：现货跟涨期货，盘面或技术性震荡

国泰君安证券2026-04-23