甲醇周报：关注下游负反馈

价差分析07供应端1204平衡表2906 近期走势05库存1003需求端1805 甲醇2509合约大幅走强15002000250030003500400045001月2日2月7日3月14日4月20日5月29日7月4日8月9日9月14日10月26日12月1日内蒙古甲醇市场价（元/吨）2021年2022年2023年15002000250030003500400045001月2日2月4日3月8日4月11日5月17日6月19日7月22日8月24日9月26日11月5日12月8日MA主力合约收盘价2021年2022年2023年2024年 价差分析02 河南-常州价差提升至同期高位，或有更多货源流入港口端-400-200020040060080010001月2日2月7日3月14日4月20日5月29日7月4日8月9日9月14日10月26日12月1日太仓-内蒙价差2021年2022年2023年2024年2025年-800-600-400-20002004006001月2日2月7日3月14日4月20日5月29日7月4日太仓-鲁南价差2021年2022年-200-10001002003004005006007008001月2日2月7日3月14日4月20日5月29日7月4日鲁北-内蒙价差2021年2022年-600-400-20002004006008001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日河南-江苏价差20212022202320242025 下周，到港量预估在29万吨左右，港口端或小幅累库253545556575851月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日企业库存2021年2022年2023年2024年2025年40455055606570758085901月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日MTO样本企业库存2021年2022年2023年2024年2025年10111213141516171819201月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月30日9月10日10月22日12月3日2021年4050607080901001101201301401月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日2021年 供应端04 检修损失量（6/13-6/19)地区厂家产能原料西北青海桂鲁80天然气内蒙古博源100天然气苏里格35天然气内蒙古天野20天然气金诚泰30煤青海中浩60天然气陕西黄陵30焦炉气中煤鄂能化100煤中煤榆林180煤榆林凯越70煤新疆广汇120煤兖矿榆林60煤西来峰30焦炉气华北山西大土河25焦炉气山西万鑫达20焦炉气山西宏源15焦炉气山西永鑫10焦炉气孝义鹏飞30焦炉气山西梗阳30焦炉气山西潞宝10焦炉气西南江油万利15天然气云天化26煤华中河南中新35煤 利润较好，供应或维持高位1001101201301401501601月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日煤制甲醇产量（万吨)2021年2022年2023年2024年10111213141516171819201月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日焦炉气制甲醇产量（万吨）2021年2022年2023年2024年 各工艺及海外开工率情况606570758085901月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日煤制甲醇开工率2021年2022年2023年4550556065701月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日焦炉气制甲醇开工率2021年2022年2023年 下周到港预期在29万吨左右051015202530354045501月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日华东地区到港量2021年2022年2023年2024年051015202530354045501月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日甲醇到港量2021年2022年2023年2024年 企业待发订单量同比尚可152025303540451月1日2月7日3月15日4月21日5月27日7月5日8月19日10月4日11月18日甲醇企业待发订单量2021年2022年2023年 MTO行业开工率环比小幅下滑20222426283032343638401月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月29日9月9日10月21日12月2日甲醇制烯烃产量2021年2022年2023年2024年-4000-3000-2000-100001000200030001月2日2月7日3月14日4月20日5月29日7月4日8月9日9月14日10月26日12月1日MTO-PP毛利2021年2022年2023年2024年 MTO企业装置表 受醋酸、甲醛影响，传统下游加权开工率环比小幅下降012345671月1日2月4日3月10日4月12日5月16日6月18日7月30日9月10日10月22日12月3日传统厂家原料采购量2021年2022年2023年2024年2025年4045505560651月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日甲醇下游加权开工率（不含MTO）2021年 甲醛开工及利润情况02468101214161月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日甲缩醛开工率2021年2022年010203040506070801月1日3月1日5月1日7月1日甲醛开工率20222023 醋酸开工水平同比偏高60657075808590951001051月2日2月4日3月10日4月13日5月16日6月19日7月29日9月9日10月21日12月2日冰醋酸产能利用率2021年2022年2023年 醋酸下游开工率404550556065707580851月2月3月4月醋酸乙烯开工率2021年2022年30323436384042444648501月2月3月4月2021年2022年 受装置重启影响，MTBE开工率提升303540455055606570751月2日2月8日3月16日4月21日5月27日7月6日8月19日10月5日11月18日MTBE开工率2021年2022年2023年2024年2025年0246810121416181月3日2月2日3月3日4月1日5月2日5月31日7月5日8月12日9月22日11月1日12月9日2022年 BDO行业或需保持低开工维持平衡304050607080901001月2日2月8日3月16日4月21日5月27日7月6日8月19日10月5日11月18日BDO开工率2021年2022年2023年2024年2025年304050607080901001月2日2月8日3月16日4月21日5月27日7月6日8月19日10月5日11月18日PTMEG开工率2021年2022年2023年2024年2025年 二甲醚开工率或小幅波动05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月二甲醚产量2021年2022年2023年2024年 平衡表：调整5月进出口量，并根据检修信息调整6月产量月份1月2月3月4月5月6月7月8月9月期初库存232231.98254.10209.05176.37215.59229.97225.37206.26产量776.37685.31731.78731.26795.05771.17787.30794.58805.00进口量104.2356.1847.3078.77129.23130.00115.00110.00125.69总供应880.60741.49779.08810.03924.28901.17902.30904.58930.69MTO426.88390.89454.00442.69447.26447.02442.99453.59459.18甲醛29.1534.1958.8754.7655.1254.0148.1949.7551.30醋酸55.3150.3357.7054.8358.4256.8156.2653.4856.00二甲醚6.304.935.775.866.736.887.918.647.22BDO17.0914.2415.5117.0617.7918.8819.2418.1517.79MTBE51.0950.2855.1253.8946.2050.9053.7651.9751.07下游投产9.230.007.817.502.0110.2224.9728.8127.88求和595.05544.86654.78636.60633.53644.72653.31664.39670.44其他需求285.57221.86167.34200.67250.00240.79252.26258.02242.52出口量1.200.842.015.441.531.281.341.282.58总需求880.62719.37824.13842.71885.06886.79906.91923.69915.54供需差-0.0222.12-45.05-32.6839.2214.38-4.61-19.1115.14 感 谢 观 看免责声明本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。期市有风险投资需谨慎