本周小结及下周配置建议
- 美联储政策：美联储维持利率不变，但释放鹰派信号，暗示2026年降息幅度缩减，市场对降息预期降温，美元短期走强。
- 欧元区经济：欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，但工业产出环比骤降，欧元短期震荡。
- 日本通胀：日本5月核心CPI加速上行，强化日央行加息预期，但美日关税谈判僵局压制出口，日元维持区间震荡。
- 中国经济：5月工业增加值同比5.8%，回落0.3个百分点；固定资产投资增长7.7%，增速回落；社零总额增长6.4%，消费需求回暖。
- 资本市场：A股主要指数集体收跌，市场成交活跃度回落，受美联储鹰派信号和地缘政治影响。
重要新闻及事件
- 陆家嘴论坛：央行等部门发布金融举措，助力高水平开放，包括设立数字人民币国际运营中心等。
- 消费品以旧换新：3000亿元支持资金已下达1620亿元，剩余资金将有序拨付。
- 中哈合作：习近平强调高质量共建“一带一路”，推进跨境铁路项目和口岸基础设施改造。
- 美联储利率决议：维持基准利率不变，预计2025年降息两次，2026年降息25个基点。
- 欧盟对美国关税：欧盟拟同意美国统一征收10%关税的方案。
- 日本央行政策：维持基准利率0.5%不变，放缓缩减购债速度。
- 伊朗核谈判：哈梅内伊强调伊朗不接受强加的战或和。
本周国内外经济数据
- 中国经济：5月社零增长6.4%，工业增加值5.8%，固定资产投资增长7.7%。
- 美国经济：5月零售销售下降0.9%，初请失业金人数24.5万，工业产出下降0.2%。
- 欧元区经济：5月CPI年率1.9%，德国ZEW指数49.8。
- 日本经济：5月核心CPI增长1.7%，失业率2.5%。
下周重要经济指标及经济大事
- 欧元区制造业PMI：法国、德国、欧元区初值分别为49.8、48.3、49.4。
- 美国经济数据：4月FHFA房价指数、S&P/CS20座大城市未季调房价指数，6月初请失业金人数、第一季度GDP、核心PCE物价指数、个人消费支出。
- 日本经济数据：5月失业率。
- 法国CPI月率：初值-0.1。
总结
- 美联储鹰派立场短期压制美元，但中期仍偏弱；欧元区经济触底，日元区间震荡。
- 中国经济工业生产增速回落，消费需求回暖，政策支持新质生产力发展。
- 下周关注欧元区制造业PMI和美国经济数据，市场情绪仍受地缘政治和美联储政策影响。
