格林大华期市早班车 - 基差及外盘日报（20250619）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年6月19日08:00星期四 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480 联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 注1.基差=现货价格-期货价格，基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。 注2.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注3.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。 注4.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 二.外盘期货一览表 注1.国内期货价格、外盘期货价格、CFETS美元兑人民币汇率，均为北京时间15:00价格。 注2.外盘交易日与国内交易日不一致的，以国内交易日为基准。 注3.外盘期货单位换算标准见附表2，汇率换算标准为CFETS美元兑人民币汇率。 注4.价差=国内期货价格-外盘期货价格*汇率*单位转换系数。 注5.价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等。 三.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图3所示，豆粕现货上涨30.00元，期货下跌12.00元，2025-06-17基差率为-5.27%，2025-06-18上升至-3.80%，上升幅度1.47%。 如图4所示，虚线为豆粕当前基差率，其年度分位数为3.73%，接近近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图5所示，沪金现货下跌1.30元，期货上涨0.34元，2025-06-17基差率为-0.27%，2025-06-18下降至-0.48%，下降幅度0.21%。 如图6所示，虚线为沪金当前基差率，其年度分位数为17.84%，处于近一年较低位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3.现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种 如图7所示，原油现货上涨11.13元，期货上涨27.80元，期货上涨幅度更大，使得基差率由-2.62%下降至-5.75%，下降幅度3.13%。 如图8所示，虚线为原油当前基差率，其年度分位数为23.24%，处于近一年较低位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4.现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种 如图9所示，中证500股指期货现货下跌5.04元，期货下跌10.40元，期货下跌幅度更大，使得基差率由0.04%上升至0.14%，上升幅度0.10%。 如图10所示，虚线为中证500股指期货当前基差率，其年度分位数为17.01%，处于近一年较低位置。 5.基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图12所示，热卷2025-06-18基差率为3.36%，年度分位数为97.93%，接近近一年最高位。 如图11所示，主要原因是期货价格偏弱运行，现货价格略微坚挺。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6.基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图14所示，棉纱2025-06-18基差率为2.02%，年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 如图13所示，主要原因是期货价格止跌企稳，现货价格震荡下行。 四.内外价差异动分析 1.内外价差下降幅度最大的品种 如图15所示，截止北京时间2025-06-1815:00，沪铝期货价格上升220.000人民币元/吨，LME铝期货价格上升42.5000美元/吨，CFETS美元兑人民币汇率由7.1811上升至7.1857，内外价差由2410.3052下降至2313.3508，下降幅度最大。 如图16所示，水平虚线为沪铝与LME铝当前价差，其年度分位数为75.32%，处于近一年较高位置。 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 2.内外价差上升幅度最大的品种 如图17所示，截止北京时间2025-06-1815:00，沪锌期货价格上升155.000人民币元/吨，LME锌期货价格上升4.0000美元/吨，CFETS美元兑人民币汇率由7.1811上升至7.1857，内外价差由2867.9039上升至2981.9665，上升幅度最大。 如图18所示，水平虚线为沪锌与LME锌当前价差，其年度分位数为29.87%，处于近一年较低位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。