玉米/淀粉
- 玉米：农户腾空库存准备收新季小麦，市场供应小幅增加，产区报价走低，盘面基差修复至平水。短期维持反弹看法，中长期看进口、国产谷物补充不足，盘面升水，关注现货跟涨情况，未来关注供给补充、新季种植和仓单变化。
- 淀粉：原料减少且价格较高，企业采购意愿降低，开机回落，加工亏损支撑成品淀粉报价反弹。中长期看下游消费淡季，库存趋缓，等待利润修复后继续空配远月合约。
白糖
- 国际市场：巴西25/26榨季首月单产和出糖量下降，但5月上半月制糖比提升，市场预期增产，原糖承压，关注天气风险和产量预期差。
- 国内市场：跟随外盘，糖浆进口限制和高基差提供支撑，下方有支撑。
棉花/棉纱
- 棉花：本年度产量极高，套保压力较大，限制棉价上行空间。持续上行驱动未见，需求恶化或宏观风险下棉价或下行，否则持续震荡。
- 棉纱：进口利润下降，越南纱进口利润变化不大。
鸡蛋
- 供应：养殖亏损扩大，淘汰意愿增强，淘汰鸡日龄降至512天左右，6月低价持续时间与淘鸡量正相关。
- 需求：梅雨结束后，供应减量与需求好转共振，推动蛋价上行。
苹果
- 供应：新作季各产区套袋结束，西部单产增加但伐树严重，山东预期减产，全国小幅减产预期，关注西部产量争议。
- 需求：消费旺季尾部，表观库存近五年最低，入库量低且质量好，近期走货放缓，时令水果挤占份额。
生猪
- 现货：下探14元/公斤后养殖端惜售，收储信息提振情绪，但需求制约反弹有限。
- 供应：气温升高、肥标价差收窄，近端降重趋势存，中长期肥标价差稳定，集团降重压力尚可，6月出栏计划增量，库存趋于分散，养殖端议价能力或减弱。
- 需求：消费季节性淡季，二育积极性有限。
- 结论：短期现货去库为主，库存如期释放则远月季节性回归，无明显去化则长线做空逻辑难改，盘面价格低位受预期情绪干扰大，结构性行情为主。
