LLDPE：短期偏强

【基本面跟踪】
国内PE市场本周震荡上行，受中东局势升级和原油价格上涨影响，市场对LDPE货源看涨情绪浓厚，但终端采购积极性不高，成交难放量。

【市场状况分析】

• 宏观因素：以色列和伊朗冲突加剧推高原油价格，聚乙烯价格短期震荡偏强。
• 进口影响：2024年伊朗聚乙烯进口量占中国总进口量9.6%，未来仍存在进口扰动。
• 供需格局：2025年09合约显示，国内PE装置新增产能205万吨，供应压力较大；农膜和包装膜需求淡季，开工率分别下降0.5%和0.45%，下游补库力度不足。
• 价差与产能切换：HDPE库存偏低导致HD-LL价差扩大，部分全密度装置（如镇海炼化30万吨装置）转产HDPE，可能缓解LLDPE供应压力。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度为“偏强”（取值1），期货基差走弱，现货价格上行但成交有限。

【关键数据】

• 2025年09合约收盘价上涨20.96%，成交432,373手，持仓211,609手。
• 基差变化：华北-82元/吨，华东-88元/吨，华南-63元/吨。
• 现货价格：华北7380元/吨，华东7450元/吨，华南8500元/吨。

【研究结论】
短期LLDPE偏强，但供应压力和需求疲软限制上涨空间。需关注HDPE库存变化及全密度装置转产情况，若HDPE产能切换持续，LLDPE供应压力或缓解。