航天智造机构调研纪要

公司2025年业绩预期保持稳中求进，受益于汽车行业增长（预计总销量增4.7%，新能源车销量增24.4%）和油气装备行业（深海科技获政策支持，油气产量稳步增长）的发展。公司正推动热敏磁票业务转型，聚焦压力测试膜和PCB用电子功能材料市场。客户结构稳定，持续拓展战略级客户和海外市场。技术创新方面，加大资金投入支持重点项目。

公司在深海科技领域布局显著，全资子公司航天能源与中海油等合作，供应射孔器材等高端完井工具，部分技术打破国际垄断。海洋油气资源开发是“深海科技”重要部分，预计未来深海、深地、非常规油气开采将成为关注焦点，为公司带来新机遇。

2024年汽车零部件业务占比最大，实现37.7%的快速增长。核心竞争优势包括：完善的“总部研发+属地生产”产业布局、深厚的技术研发实力（554项专利）、稳定的优质客户资源和品牌优势、纵深结合的产品布局及成本管控能力。业务覆盖国内主流车企，销售收入超70亿元。

公司在市值管理方面举措明确，制定《市值管理办法》等文件，通过提升经营管理、落实投资者回报、加强投资者关系管理等措施稳定预期。车企承诺支付账期不超过60天，对公司生产经营有积极影响，有助于改善现金流，公司正积极与客户沟通，促进更健康的合作方式。