北交所定期报告：金融监管总局与上海市合力支持上海金融中心建设

北交所定期报告20250618 证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 金融监管总局与上海市合力支持上海金融中心建设 资本市场新闻：1）金融监管总局、上海市�方面发力支持上海国际金融中心建设：6月18日，金融监管总局会同上海市人民政府联合印发 《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，从�大方面发力支持上海国际金融中心建设。2）中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》：为深入贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实中央金融工作会议、中央经济工作会议和《国务院关 于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署要求，深化资本市场投融资综合改革，增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展，中国证监会制定了《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。 行业新闻：1）国家外汇管理局《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知（征求意见稿）》：为进一步便利经营主体开展跨境投融资活动，优化营商环境，服务经济高质量发展，国家外汇管理局起草了 《国家外汇管理局关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知 （征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。 市场表现：1）行情回顾：上证指数上涨0.04%，北证50指数下跌0.65%，沪深300指数上涨0.12%，创业板指数上涨0.23%，科创50指数上涨0.53%。2）北证A股板块对比：截至2025年6月18日，北证A股成分股共267个，公司平均市值30.52亿，从流动性表现来看，今日板块 成交额达308.38亿，较上一交易日上涨2.59%。 2025年06月18日 证券分析师朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 研究助理武阿兰 执业证书：S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 相关研究 《北交所指数修复性反弹，稳定币题材领涨》 公司公告：1）派诺科技:《2025年股权激励计划权益首次授予公告》2）聚星科技:《2024年年度权益分派实施公告》3）华信永道:《2024年年度权益分派实施公告》 今日新股：暂无。 风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。 2025-06-16 《央行5月金融数据显经济回暖信号，北交所成交放量股市震荡调整》 2025-06-13 1/9 东吴证券研究所 内容目录 1.资本市场新闻4 2.行业新闻5 3.市场表现6 3.1.北交所板块表现6 3.2.北交所个股表现6 4.公司公告8 5.今日新股8 6.风险提示8 2/9 东吴证券研究所 图表目录 图1：市场成交额走势7 图2：指数涨跌幅7 图3：北交所涨幅前�7 图4：北交所跌幅前�7 图5：涨幅前�个股所属板块7 3/9 东吴证券研究所 1.资本市场新闻 金融监管总局、上海市�方面发力支持上海国际金融中心建设 6月18日，为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快建设上海国际金融中心的决策部署，进一步增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，以金融高水平开放推动经济高质量发展，金融监管总局会同上海市人民政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》(以下简称《行动方案》)。《行动方案》主要有�方面内容： 一是推动金融机构集聚，做优做强金融服务功能。推动银行保险机构进一步集聚上海，推动商业银行总行通过专设机构、对在沪机构授权等方式加大支持上海国际金融中心建设力度，支持外资金融机构在上海国际金融中心建设中发挥更大作用，推动重点对外开放项目优先在上海落地，支持更多国际金融组织、国际金融行业协会及新型多边金融组织落户上海，优化提升在沪金融机构服务功能，引导在沪金融机构强化协同合作。 二是做实“�篇大文章”，提高金融服务实体经济质效。提升科技金融工作质效，在依法合规、有效控制实质风险前提下，支持上海积极探索适合科技企业特点的金融服务模式，为科技创新提供更好金融服务。鼓励在沪金融机构稳妥有序开展碳金融相关业务，支持上海参与国际碳金融定价权竞争，打造国际绿色金融枢纽。大力发展普惠金融、养老金融和数字金融。 三是扩大制度型开放，提升上海金融业国际化水平。坚持对标国际高标准经贸规则探索金融制度型开放，探索在上海自贸试验区开展以国际良好实践为基础的跨境银团贷款等非居民贷款业务。持续优化跨境金融服务，提升金融机构国际化经营水平，大力推进上海国际再保险中心建设和航运保险发展，研究探索离岸金融创新，推动机构积极参与金融市场建设。 四是提高监管水平，统筹金融发展和安全。推动在沪金融机构提高前瞻性风险管理能力，促进稳健经营。坚持包容审慎监管理念，支持聚焦服务实体经济和对外开放等重点领域组织实施金融创新试点，对金融创新试点探索实施尽职免责机制。强化央地协同共筑安全网，推动建立完善上海市金融风险防范处置工作机制，守住开放条件下的金融安全底线。 �是完善政策配套，提高金融专业服务水平。加强党建与业务深度融合。深化金融法治建设，加强上海国际金融中心建设法治保障，大力支持上海金融监管局建设好上海金融消保中心，进一步完善上海金融营商环境。提高金融监管科技水平，支持条件具备时在上海设立金融监管总局数据分中心。支持上海打造新型资产管理服务平台，推动资产管理业务向风险驱动、数据驱动高质量转型升级。支持上海引进和培养高水平金融人才。 下一步，金融监管总局、上海市人民政府将持续推动落实《行动方案》，完善政策 4/9 东吴证券研究所 支持，全面提升上海国际金融中心能级，更好助力金融强国建设，为推进中国式现代化建设作出更大贡献。 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》为深入贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实中央金融工作会议、中央经济工作 会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署要求， 深化资本市场投融资综合改革，增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展，中国证监会制定了《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意见》）。 《科创板意见》在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第�套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。一方面，设置科创板科创成长层，在科创成长层的定位、企业入层和调出条件、强化信息披露和风险揭示、增加投资者适当性管理等方面明确具体要求。另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：一是对于适用科创板第�套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第�套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。�是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。 下一步，中国证监会将组织上海证券交易所及市场有关各方扎实推进各项改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，不断增强制度吸引力、竞争力，持续提升市场获得感，进一步促进科技创新和产业创新深度融合发展，更好服务中国式现代化。 2.行业新闻 国家外汇管理局《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知（征求意见稿）》为进一步便利经营主体开展跨境投融资活动，优化营商环境，服务经济高质量发展， 国家外汇管理局起草了《国家外汇管理局关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的 通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），现向社会公开征求意见。《通知》包括三方面9项具体政策： （一）4项投资端政策。一是取消境内直接投资前期费用基本信息登记。二是取消外商投资企业境内再投资登记，将在部分省市1试点的外商投资企业境内再投资免登记 5/9 东吴证券研究所 政策推广至全国。三是允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资。四是便利境内非企业科研机构接收境外资金，将在部分地区2试点的境内非企业科研机构接收境外资金试点政策（即“科汇通”）推广至全国。 （二）2项融资端政策。一是扩大跨境融资便利。将高新技术、“专精特新”和科技型中小企业外债便利化额度统一提高至不超过等值1000万美元。将有关部门依托“创新 积分制”遴选的符合条件的企业的外债便利化额度提高至不超过等值2000万美元。二是简化跨境融资便利化业务登记管理，允许参与跨境融资便利化业务的企业在签约登记环节免于提供上一年度或最近一期经审计的财务报告。 （三）3项支付便利政策。一是缩减资本项目收入使用负面清单，取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金不得用于购买非自用住宅性质房产的限制。二是优化资本项目外汇收入支付便利化业务。允许银行在统筹便利化服务和风险防范前提下，依据客户合规经营情况和风险等级等自行决定便利化业务事后随机抽查的比例和频率。三是便利境外个人境内购房结汇支付。将港澳居民在粤港澳大湾区购房结汇支付便利化试点政策推广至全国，允许境外个人在满足各地购房政策条件下，可以在取得房地产主管部门出具的购房备案证明文件之前，凭购房合同或协议先行在银行办理购房相关外汇资金的结汇支付，后续再向银行补交购房备案证明文件。 3.市场表现 3.1.北交所板块表现 行情回顾：上证指数上涨0.04%，北证50指数下跌0.65%，沪深300指数上涨0.12%，创业板指数上涨0.23%，科创50指数上涨0.53%。 北证A股板块对比：截至2025年6月18日，北证A股成分股共267个，公司平 均市值30.52亿，从流动性表现来看，今日板块成交额达308.38亿，较上一交易日上涨 2.59%。 3.2.北交所个股表现 北交所成交额上涨。北交所成交额308.38亿元，成交额相对上一交易日上涨7.79 亿元。个股来看，收盘上涨的共84只，收盘涨幅居前的有则成电子、七丰精工、瑞星股份等，分别上涨19.14%、17.34%、17.16%；跌幅居前的有*ST广道、路桥信息、奔朗新材等，分别下跌17.17%、15.74%、14.12%。 6/9 东吴证券研究所 图1：市场成交额走势图2：指数涨跌幅 数据来源：ifind，东吴证券研究所数据来源：ifind，东吴证券研究所 图3：北交所涨幅前�图4：北交所跌幅前� 数据来源：ifind，东吴证券研究所数据来源：ifind，东吴证券研究所 图5：涨幅前�个股所属板块 数据来源：ifind，东吴证券研究所 7/9 东吴证券研究所 4.公司公告 【派诺科技:2025年股权激励计划权益首次授予公告】珠海派诺科技股份有限公司于2025年6月17日实施2025年股权激励计划首次授予。本次股权激励含限制性股票 4,679,864股，授予人数54人，首次授予价格为9.25元/股。 【聚星科技:2024年年度权益分派实施公告】2024年年度权益分派以公司现有总股本155,154,500股为基数，向全体股东每10股派2.00元人民币现金，共计派发现金红 利31,030,900.00元。 【华信永道:2024年年度权益分派实施公告】2024年年度权益分派以公司现有总股本62,150,000股为基数，向全体股东每10股转增3股，（其中以股票发行溢价形成的 资本公积金每10股转增3股，不需要纳税；以其他资本公积每10股转增0股，需要纳 税），每10股派2元人民币现金。分红前本公司总股本为62,150,000股，分