熵基科技机构调研纪要

熵基科技机构调研报告 调研日期:2025-06-17 熵基科技股份有限公司是一家成立于2007年的多模态“计算机视觉与生物识别”领域的领军企业。公司凭借全球研发、制造、销售服务全链条生态,在深耕智慧出入口、智慧身份核验、智慧办公三大业务板块的同时,积极部署智慧零售云服务领域。公司的价值观是“责任、正直、求实、卓越”,希望以科技改变世界,让人类生活和社会发展更加安全、智慧。 2025-06-17 董事会秘书、副总经理郭艳波,智能创新研究院院长仲崇亮,战略投资部投资总监陈川 2025-06-172025-06-17 特定对象调研,现场参观熵基科技会议室 国泰海通证券证券公司- 思达资本(ZetaCapital)-- 德摩资本(DMCapital)-- 公司工作人员带领投资者参观了公司展厅及研发实验室,对公司发展历程、主营业务、主要产品等基本情况做了介绍,对公司当前研发方向进行了讲解。 随后与投资者进行交流,就投资者所关心的问题进行解答,主要交流内容如下:1.公司脑机相关业务的技术路径是什么?是基于什么样的考虑? 答:当前脑机相关技术,主要分为侵入式与非侵入式。侵入式脑机接口需要通过颅骨钻孔植入,存在一定的免疫排斥及长期的信号衰减的风险。公司的技术方向主要侧重于非侵入式脑机接口技术,该技术是基于头皮电极和柔性传感器来采集脑电信号,通过BioCVTinyML算法模型提取专注度、放松度等特征,该技术方向应用场景较为广泛,例如针对孩子的教育以及养老领域的预防性干预,在教育场景中通过一些脑机结合的小游戏从而培养孩子的专注度,在养老场景中通过监测认知衰退早期的迹象,结合一些神经反馈训练,从而对相关疾病有一定的早期筛查和预防的作用。 2.公司占比较高的业务是哪个?销售模式是怎么样? 答:2024年度,公司占比较高的业务为:智慧空间业务,其收入占主营业务收入比例为75.62%;公司采取经销与直销相结合的销售模式,经销收入占主营业务收入比例为69.36%。 3.美国关税政策对公司美国业务的影响? 答:为应对关税带来的影响,公司早在2019年就开始通过建设泰国工厂来逐步建立海外制造及供应链。当前公司来源于美国的收 入,包括软件托管收入和硬件收入,软件托管业务不涉及美国境外进口,因此不受美国关税政策影响;硬件产品需从泰国进口,短期来看影响较小。此外公司正加紧推进美国工厂建设募投项目,公司也在积极拓展其它国家的业务,整体来看美国当前的关税政策对公司影响较小。4.公司股权激励考核目标较高,如何实现? 答:当前公司将借助AI技术深化应用,积极拓展市场,通过提升品牌影响力,增强产品和服务的市场竞争力。营业收入方面,公司将以股 权激励目标为导向,全力以赴推进各项业务开展,通过提升产品与服务的市场竞争力、拓展增量市场空间等举措,努力实现业绩增长目标。公司将继续通过优化产品与业务结构、加强成本管控、提升运营效率等方式,在费用投入方面,公司会根据业务发展需要,对具有潜力的创 新和增量业务领域加大投入,同时控制整体费用,确保资源合理利用,助力股权激励增长目标的达成。5.公司并购标的"龙之源"的营收及净利润情况如何?并进来后与公司的协同效应如何?目前进度如何? 答:目前"龙之源"相关的财务指标正在审计中,当前相关尽职调查工作正常推进中。若本次收购顺利实施,将发挥公司与"龙之源"在产品和技术、市场资源、生产及供应链资源的协同效应,丰富公司的产品布局,增强本公司的盈利能力及可持续发展能力。