棉花(纱)产业日报

期货市场

• 郑棉主力合约：收盘价13525元/吨，下跌5元；前20名净持仓-36649手，主力合约持仓量533546手，下降3983手；仓单数量10682张，减少43张。
• 棉纱主力合约：收盘价19775元/吨，上涨10元；前20名净持仓-4255手，主力合约持仓量207013手，增加129手；仓单数量20张，无变化。

现货市场

• 中国棉花价格指数(CCIndex)：3128B，上涨42元/吨。
• 中国纱线价格指数：纯棉普梳纱32支20300元/吨。
• 进口棉价格指数(FCIndexM)：1%关税13691元/吨，滑准税14412元/吨。
• 进口棉纱价格指数：纯棉普梳纱32支21884元/吨，下降3元/吨；纯棉精梳纱32支23676元/吨，下降3元/吨。

上游情况

• 全国棉花播种面积：2838.3千公顷，增长48.3千公顷。
• 全国棉花产量：6165万吨。

产业情况

• 棉花纱价差(CY C32S-CC3128B)：5438元/吨，下降42元/吨。
• 工业库存：棉花82.6万吨，减少0.7万吨；进口棉花当月值6万吨，减少1万吨。
• 商业库存：棉花345.87万吨，减少69.39万吨。
• 进口棉纱数量：当月值120000吨，减少10000吨。

下游情况

• 纱线库存天数：21.1天，减少0.14天；坯布库存天数32.5天，增加1.37天。
• 布产量：当月值27.2亿米，减少1.59亿米。
• 纱产量：当月值198.7万吨，减少18.35万吨。
• 服装及衣着附件出口额：当月值1160655.82万美元，下降5528.3万美元。
• 纺织纱线、织物及制品出口额：当月值1257966.45万美元，下降2872.6万美元。

期权市场

• 棉花平值看涨期权隐含波动率：7.99%，下降0.01%。
• 棉花平值看跌期权隐含波动率：80%。
• 棉花20日历史波动率：5.63%。
• 棉花60日历史波动率：12.69%，无变化。

行业消息

• 美国农业部作物生长报告：截至2025年6月15日，美国棉花优良率48%，前一周49%，三年同期54%；种植率85%，去年同期89%，五年均值90%。

观点总结

国际方面，美国棉花生长情况不佳，优良率和种植率均低于往年同期。国内方面，纺织行业消费淡季特征明显，企业新增订单表现不佳，夏季订单增量有限，部分企业减少班次，整体开机率下调。部分纺企累库存，盈利空间不佳，采购策略谨慎。新疆部分地区棉花存在高温热害风险。消费淡季下，去库存速度缓慢，基本面驱动力不足，市场以震荡走势为主，关注主产区新季棉花生长情况。