不锈钢产业日报

核心观点与关键数据

• 原料端：印尼PNBP政策推高镍资源供应成本，菲律宾计划6月起实施镍矿出口禁令，原料扰动加剧。印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，镍铁价格明显回落，原料成本支撑减弱。
• 供应端：钢厂维持正常生产，但削减亏损严重的300系不锈钢产量，总量仍处历史高位，供应压力仍存。
• 需求端：传统消费淡季，宏观市场不确定性增加，出口需求压力大，下游对高价货谨慎，国内库存去化不佳。
• 技术面：关注MA10压力，预计震荡偏弱。

研究结论

• 建议暂时观望，或轻仓做空。
• 重点关注原料端政策变化及下游需求恢复情况。

关键数据

• 期货市场：主力合约收盘价125500元/吨，7-8月合约价差-205元/吨，前20名持仓净买单量4611070手，主力合约持仓量181026680手，仓单数量118022吨。
• 现货市场：304/2B卷切边无锡市场价136500元/吨，废不锈钢304无锡市场价93500元/吨，SS主力合约基差495元/吨。
• 上游：电解镍产量29430吨，镍铁产量2.39万吨，精炼镍及合金进口18746.5吨，镍铁进口81.69万吨，SMM1#镍现货价120725元/吨，镍铁(7-10%)平均价935元/镍点，铬铁产量75.78万吨。
• 产业：300系不锈钢产量178.47万吨，库存61.92万吨，出口量45.85万吨。
• 下游：房屋新开工面积17835.84万平方米，挖掘机产量2.6万台，大中型拖拉机产量3.5万台，小型拖拉机产量1.2万台。

行业消息

1. 中国5月社融增量2.29万亿元，新增贷款6200亿元，新增存款近2.18万亿元，M2-M1剪刀差缩小。
2. 5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动，杭州环比涨0.8%，北上广深分别跌0.4%、涨0.7%、跌0.8%、跌0.4%。
3. 伊朗官员称严肃考虑封锁霍尔木兹海峡，以色列袭击伊朗最大天然气田，冲突扩大至油气设施。