成本端
- 中东局势紧张，美国夏季出行高峰带动原油需求，国际油价暴涨。
- PX产销维持紧平衡，供应恢复较快，加工费或走弱，预计PX绝对价格上涨。
- 截至6月13日，亚洲PX收盘价在854美元/吨CFR中国，较5月30日上涨36美元/吨。
供应端
- PTA：下周国内装置变化不大，预计国内PTA产量窄幅提升。台化停车检修，虹港250万吨装置投产，上周末主流大厂重启，本周国内产量大幅增加。国内PTA周均产能利用率至83.25%，环比+4.24%。
- 乙二醇：部分检修装置重启，进口受中东局势不稳影响，有下降预期，整体供应压力有缓和预期。乙二醇总产能利用率55.07%，环比升2.71%。
需求端
- 下周聚酯存负荷上调预期，金纶、天龙等计划重启，预计下周国内聚酯产量小幅增加。
- 纺织市场淡季，缺乏利好刺激之下，工厂原料备货积极性不高。外贸订单表现匮乏，秋冬少量订单打样为主，但对于后续订单仍存不确定性。
- 织造开工率仍处低位，月底织造行业开工或存下行风险。截至6月12日江浙地区化纤织造综合开工率为61.02%，较上期数据下降0.24%。
策略
- PTA：国际原油大幅上涨，PTA新投装置投产并逐步提升负荷，国内供应有提升预期，终端季节性淡季，聚酯有降负预期，PTA供需有转弱预期，预计短期PTA跟随成本重心上移。
- 乙二醇：成本端上移，部分检修装置重启，进口或受地缘影响，需求端聚酯有降负预期，供需由弱转强预期较强，预计短期乙二醇反弹修复为主。
重点关注
关键数据
- PTA：截至6月13日，PTA现货价格至5015元/吨，现货基差至2509+221。
- 乙二醇：截至6月13日，张家港乙二醇价格至4426元/吨，华南市场送到价格至4530元/吨。
- 聚酯：聚酯周均产能利用率88.73%，环比-0.44%。截至6月12日江浙地区化纤织造综合开工率为61.02%，较上期数据下降0.24%。
研究结论
- PTA短期跟随成本重心上移，供需有转弱预期。
- 乙二醇短期反弹修复为主，供需由弱转强预期较强。
