纯碱
- 基本面综述：供应端逐步提升，库存高企，新产能放量预期下，纯碱大方向供需过剩，维持偏空观点，建议轻仓操作。
- 价格：现货偏弱，轻重碱价差持稳。期货价格震荡运行，主力SA2509收盘价1156（-56），9-1价差+3（-11），主力09合约基差+165（+32）。
- 供给：上周产量70.41万吨（+2.70%），开工率80.76%（+2.19%），轻重碱库存均增加。
- 需求：上周出货量68.56万吨，产销率92.04%，下游刚需拿货为主，下周浮法预期略有增量，光伏玻璃有减量预期。4月净出口减少。
- 库存：上周库存168.63万吨（+3.64%），轻重碱库存均增加。
- 成本利润：联碱法（双吨）利润139.5元/吨（-38.5），氨碱法利润+20.70元/吨（-29.2），整体略有降低。
- 风险点：海外出口量可能下滑，碱厂投产可能增加。
玻璃
- 基本面综述：累库小幅减少，雨季前需求仍偏弱，但近期宏观风险大幅上升，注意防范短期风险。
- 价格：现货价格稳中偏弱。期货价格下跌，主力2509收于996（-21），9-1价差-59（-2），主力09基差+124（+21）。
- 供给：上周浮法玻璃在产日产量15.57万吨（-0.70%），开工率75.42%（-0.11%），产能利用率77.59%（-0.75%）。冷修复产缓慢。
- 需求：深加工订单天数10.35天，钢化企业复产较慢。房地产尾端复苏态势大幅减弱，1-4月竣工端累计同比-16.9%，新开工意愿低。汽车产销同比分别+11.68%和+11.13%。
- 库存：上周全国浮法玻璃样本企业总库存6968.5万重箱，环比-0.10%。
- 成本利润：煤制气制浮法玻璃利润+80.72元/吨（-10.24），天然气制浮法玻璃利润-182.83元/吨（-12.15），石油焦制浮法玻璃利润-128.47元/吨（-17.17），行业利润短期略有下行。
- 风险点：玻璃产销变动和短期玻璃产线变动，下游地产的实际需求变化。
