今日双胶纸市场暂稳运行。规模纸厂接单不及预期，报盘变化有限，出版订单尚未开始提货，去库偏缓慢；经销商稳价出货为主，社会面订单表现一般，市场整体交投氛围一般。山东地区价格：高白双胶纸主流成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4700-5000元/吨区间，价格较上一工作日持平。纸厂开工变化不大，部分成交价格存商谈空间；经销商积极出货，暂时消耗库存为主；下游印厂刚需采买，市场交投不旺。
逻辑分析：5月双胶纸市场在成本下行、需求疲软与产能过剩的三重压力下延续弱势，价格创近两年新低。尽管纸企试图通过涨价改善盈利，但供需矛盾未根本缓解，市场仍处“弱平衡”状态。6月需重点关注出版订单提货进度、涨价函执行力度及新增产能释放节奏，短期或有技术性反弹，但中长期需警惕产能过剩与需求萎缩的双重压制。成本方面：山东地区针叶浆6150元/吨，跌50元/吨；阔叶浆4120元/吨，跌30元/吨；化机浆3900元/吨，稳。
相关附图：
- 图1：双胶纸产量（单位：万吨）
- 图2：双胶纸场内库存（单位：万吨）
- 图3：双胶纸社会库存（单位：万吨）
- 图4：双胶纸生产利润（单位：元/吨）
数据来源：银河期货，钢联数据
