概述
2016年,中国中央政府通过供给侧改革、国企混合所有制改革等政策推动实业企业转型升级。国企混改和国有资本证券化加速了国资产业资本的金融化,为金融服务市场带来巨大机遇。金融业由分业向混业经营转变,供应链金融、融资租赁等与实业相关的业务成为发展重点。实业企业延伸进入金融领域成为可能战略选项。
实业企业进入金融服务的原因
- 产业链上下游客户需求:大型实业企业通过发展金融服务满足产业链上下游客户需求,如融资租赁、消费金融等。例如,中联重科、西门子等通过融资租赁锁定客户,上汽集团通过汽车金融推动销量。
- 多元化资金来源:实业企业通过金融介入满足资金需求,降低融资成本。例如,供应链金融、担保等业务协同降低交易成本,促进产融结合。
- 企业业务多元化发展与风险分散:在宏观经济放缓和市场竞争加剧背景下,实业企业通过进入金融领域实现多元化发展,降低外部风险。例如,房地产企业积极布局金融板块,如证券、信托等。
- 资本回报率及企业估值实现利益最大化:产业资本寻求高回报率行业,金融行业因其盈利能力吸引实业资本转移。例如,银行业的投资收益率高于实业企业,均瑶集团通过金融服务提升企业估值。
实业企业发展金融业务的三大模式
- 内部金融优化:以财务公司形式运营,面向集团内部成员企业,优化资金使用效率。例如,中联重科、新兴铸管成立财务公司降低财务成本。
- 产融互促:为全产业链及周边行业提供供应链金融、融资租赁等综合金融服务。例如,中粮集团、中航工业集团通过金融板块促进核心业务发展。
- 以融促融:将金融服务作为独立核心业务板块布局,以“成为全牌照金融集团”或“打造金融服务生态圈”为目标。例如,广州越秀金控、蚂蚁金服通过金融板块实现业务协同和行业促进。
实业企业发展金融业务的核心考虑点
- 业务开展模式:围绕国家战略与集团布局,发挥协同效应。例如,华润集团、中联重科明确金融板块定位。
- 牌照获取与管理方式:金融牌照稀缺,获取时机与成本重要。例如,全资收购与参股牌照对管控模式影响不同。
- 业务发展速度:结合集团战略与资本实力,稳中求胜。例如,华润集团与中联重科发展速度对比。
- 风险管理:不同模式对风控体系要求不同。例如,“内部金融优化”需建立内部风控能力。
- 人才管理:需要金融行业专业人才和“产业+金融”复合型人才。例如,合伙人制、事业部制等人才管理模式。
- 关键能力建设:包括客户综合服务能力、交叉销售能力等。例如,中航资本通过融资租赁和证券公司实现能力建设。
结束语
国家产业与金融战略为实业企业进入金融领域创造良好机遇。实业企业应结合内外部因素,明确金融板块战略定位,打造以客户为中心的核心业务体系,建设组织综合能力,实现转型升级和永续发展。