FICC日报：美元触及新低，关注美国6月消费者信心指数

2025年期货市场研究报告策略商品和股指期货：整体中性，等待基本面验证；黄金逢低多配。风险地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。要闻特朗普准备签署美英贸易协议的关键部分，该协议将降低英国向美国出口汽车的关税，以换取美国牛肉和乙醇生产商进入英国市场的机会。（wind）英国经济六个月来首次萎缩，在指望经济增长为政府宏大支出计划提供资金的首相斯塔默耳边敲响了警钟。英国国家统计局周四公布，继前两个月健康增长后，4月国内生产总值(GDP)下滑0.3%，经济学家的预测值是下降0.1%。服务业和制造业萎缩，而建筑业则增长。这份数据为第二季度经济表现奠定了疲软的基调，当前企业和消费者面临失业增加、税负加重和唐纳德·特朗普关税等问题。(华尔街见闻)美元兑日元跌0.4%，现报143.88。日本首相石破茂表示，他不会仓促与美国达成损害国家利益的贸易协议，但他欢迎在与美国总统特朗普料将举行的峰会前取得的任何进展。石破茂周四在东京对记者表示，如果在与特朗普总统会面之前取得进展，这本身是好事。但重要的是达成一项对日、美都有利的协议。不会为了快速达成协议而损害日本的利益。石破茂预计将于周日起在加拿大举行的七国集团领导人会议期间与特朗普会面，但石破茂表示，双边会谈的具体时间和日期尚未确定。石破茂表示，为了应因这场堪称国家危机的危机，跨党派合作是必要的。（华尔街见闻）美国财政部长贝森特（Scott Bessent）周三表示，只要美国的主要贸易伙伴在目前的贸易谈判中表现出“诚意”，那么特朗普政府愿意将特朗普总统目前的90天关税暂停期延长至7月9日之后。（金十数据）美国三大股指期货大致持平，其中标普股指期货转涨，纳指期货跌0.1%。美国总统特朗普称，将在1-2周内向各国发送贸易信函。愿意延长贸易截止日期，但没必要那样做。将在两周内制定单边关税税率。(华尔街见闻)美国5月PPI同比增长2.6%，符合预期，前值增长2.4%。美国5月核心PPI同比增长3%，低于预期值3.1%，前值为3.1%。数据显示，美国5月生产者价格涨幅保持温和，因商品和服务成本升幅有限。尽管到目前为止，提高关税对美国人的影响不大，但经济学家认为，随着企业希望防范利润率进一步走软，价格压力将在今年下半年加大。PPI数据显示，5月份批发和零售商的利润率有所上升，尤其是汽车和机械批发，而4月份的利润率有所下降。今年以来，利润率逐月波动，突显出贸易政策对价格和需求影响的不确定性。(华尔街见闻)美国财长贝森特：税收立法草案是否会推高美国债务水平还有待观察。我不可能说税收草案是否会净带来好处。触及债务上限的日子（X-Date）是一个不断变化的日期目标。预计美国将在夏季的中后期出现X-Date，对于它将在7月、8月出现的预测并不精确。(华尔街见闻) 第2页第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告图表图1：花旗经济意外指数............................................................................................................................................................4图2：30大中城市商品房成交面积（周度）............................................................................................................................4图3：30大中城市城市商品房成交面积（日度）....................................................................................................................4图4：五大上市钢材消费量........................................................................................................................................................4图5：10Y中美国债利差.............................................................................................................................................................5图6：2Y中美国债利差...............................................................................................................................................................5图7：美元兑主要汇率周环比....................................................................................................................................................5图8：美元指数走势....................................................................................................................................................................6图9：利率走廊............................................................................................................................................................................6 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第3页第3页 2025年期货市场研究报告宏观经济图1：花旗经济意外指数资料来源：同花顺，华泰期货研究院图3：30大中城市城市商品房成交面积（日度）资料来源：同花顺，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第4页第4页资料来源：同花顺，华泰期货研究院图4：五大上市钢材消费量资料来源：同花顺，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告利率图5：10Y中美国债利差资料来源：同花顺，华泰期货研究院外汇图7：美元兑主要汇率周环比资料来源：同花顺，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第5页第5页资料来源：同花顺，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：同花顺，华泰期货研究院图9：利率走廊资料来源：同花顺，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告本期分析研究员蔡劭立从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617联系人朱思谋从业资格号：F03142856投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明汪雅航从业资格号：F03099648投资咨询号：Z0019185 第7页第7页高聪从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648免责声明公司总部 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房