股市日评：“三强失蹄”，指数奋起

越南股市日评 2025年06月12日 “三强失蹄”，指数奋起 交易日的变化 市场纵观 收盘指数 涨跌幅度 VN指数 1,322.99 0.59% 交易总量(万股) 86,187 40.15% 交易总额(亿越盾) 198,030 35.72% 河内交易所 227.73 0.66% 交易总量(万股) 7,501 9.68% 交易总额(亿越盾) 13,001 6.70% 外国投资者 胡志明交易所 河内交易所 买入(亿越盾) 24,828 542 卖出(亿越盾) 20,341 623 净值(亿越盾） 4,487 -82 数据来源：Fiin，CSI整理 市场热点 •昨日“门可罗雀”，今日“重振旗鼓”。受利好频传提振，越指一开盘即跳空上扬。整体市场大部分时间气势如虹，直到VIC、VHM、VRE等Vingroup三大个股突然承压下挫，导致指数在短短30分钟内急转直下，回落9点。不过，这波下压并未持续太久，随着场外资金积极进场抄底，越指迅速修复失地走势转稳回升。昨日市场“阴霾”似乎一扫而空，上涨个股遥遥领先，成交量较前个交易日大幅提升42.04%。越南建设证券认为，资金活跃度以及成交量放大是后市破位上攻的关键，越指有望乘势冲击1350点高位并迈进更高目标。截至2025年6月12日收盘，越南指数报1322.99点，上涨7.79点（涨幅0.59%）。 •市场流动性今日强势放大，较前个交易日上涨42.04%，仅低于20个交易日平均水平6.1%。截至收盘，胡志明市场上的成交量为8.62亿股（涨幅40.15%），相当于成交额为19.803万亿越盾 （涨幅35.72%）。 •市场今盘乘势而上，进一步加快上涨步伐。可见21个板块中共有18个纷纷走强。上涨板块中，最为亮眼的不可不提到航空（+2.76%）、钢铁（+2.75%）、零售（+2.03%）等部分板块的贡献。在跌势方面，房地产（-2.40%）、电信技术（-0.82%）和化工（-0.03%）的支撑作用减弱，对指数造成了较大拖累。 •外资今日携手助推越指进攻，其收盘时在胡志明市场上的净买入价值为4490亿越盾（约1740万美元）。其中，吸引外资大举净买入的焦点都集中在HPG-和发集团股份公司（净买入2220亿越盾≈860万美元）、DGW-数字世界股份公司（净买入960亿越盾≈370万美元）和MWG-移动世界投资股份公司（净买入910亿越盾≈350万美元）等。在净卖出方面，外资则对以下部分股票进行减仓，如SHB-西贡-河内股份商业银行（净卖出1050亿越盾≈410万美元）、CTG-越南工商股份商业银行（净卖出580亿越盾≈220万美元）、VCB-越南外贸股份商业银行（净卖出500亿越盾≈190万美元）等。 投资建议 航空业 钢铁零售业工业区塑料化肥银行业纺织业水产证券业保险海港油气糖业药品日用品 建筑与材料 电力化学业电信技术 2.76% 2.75% 2.03% 1.87% 1.54% 1.32% 1.28% 1.25% 1.22% 1.07% 0.80% 0.75% 0.73% 0.58% 0.49% 0.35% 0.26% 0.22% -0.03% -0.82% 房地产-2.40% •越指今日上演全线普涨行情，涨势积极蔓延至大部分板块。然而，指数上涨幅度不算太大（仅为0.59%），市场成交量也未见同步放大。尽管成交量较前个交易日大幅提升42%，但仍低于20日均值6.1%，表明市场动能尚未充分释放。因此，今日反弹虽有积极意义，但尚不足以完全消化前几日的抛压，亦难以形成明确的反转信号。值得注意的是，近期抛压多为短线获利，并未构成明显的下跌趋势。基于此，越南建设证券继续维持持股待涨策略，耐心等待越指回踩至1285–1300点支撑位时再行考虑入场加仓。 80 60 40 20 0 VN-INDEX 1345 1320 1295 1270 1245 MA20 价格变动按行业分类 看空 看多 1220 -20 1195 -40 1170 -60 1145 -80 112010951070 10日内自营和外国投资者交易累计统计（亿越盾）国内组织和外国投资者累计价值（亿越盾) 15,000 400,000 10,000 200,000 5,000 0 0-5,000-10,000-15,000 -200,000-400,000-600,000 -20,000 -800,000 -25,000 2-Jun 4-Jun 6-Jun10-Jun 12-Jun 自營 外国投资者 自營 外国投资者 越南指数与P/E走势图对比河内指数与P/E走势图对比 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 25 600 20 500 15 400 300 10 200 5 100 0 0 40 35 30 25 20 15 10 5 0 VN指数 P/E 河内指数 P/E 卖出额排行 SHB CTG -584 VCB -497 -26 22 VCS -19 17 TNG -1048 外国投资者在HSX净买卖额排行（亿越盾）外国投资者在HNX净买卖额排行（亿越盾） 买入额排行 2217HPG 卖出额排行 PVS-179 买入额排行 53VFS 958 DGW MBS -46 36 CEO 909 MWG VGS -37 34 NTP GEX -496 731 VCI LAS HAH -463 719 NVL IDC 日用品 银行业 4.2% 3.7%3.2% 证券业 房地产 1.7% 油气 海港 1.0% 0.6% 1.3% 0.7% 0.0% -0.23% 0.2% 0.0% 1.10% 0.21% 0.8% 0.76% 0.32% 建筑与材料 钢铁 --00...6808%% -1.3468% 1. -0.35% -0.1% -0.5% --00..21%% -1.2% -0.689% -1.56% -1.01% --010...929%% 0-1.0% -0.67% 塑料 水产 -2.2% --121..89019%% --11..54%% -2.34% -1.7% -1.8% -2.4% ---112...981%% 02 -3.45% -34.891% --33..025%%% -2.46% -2.9% -3.7% -4.1% -5.1% -3.68% -4.2% -2.46% -3.3% -3.9% 工业区 电信技术 药品 航空业 化学业 纺织业 -6.2% -5.7% 电力 糖业 -8.0% 化肥 零售业 保险 6-Jun 9-Jun 10-Jun 11-Jun 12-Jun 累计5日内价格变动按行业分类 根据技术分析提出投资建议 155.0MA20CTR-Viettel工程股份总公司 145.0 135.0截至2025年第一季度，CTR净收入达2.738万亿越盾，同比增长 125.04.4%，税后利润达1220亿越盾，同比增长4.8%。当前市盈率 115.0（P/E）仅为20.24倍，低于过去5年平均水平，而公司未来仍具 105.0备较大增长潜力，得益于其主营业务与电信科技行业的发展高 度相关，并持续努力实现营收来源多元化。从技术图表来看， 95.0 CTR股价从蓄势待发平台中强势反弹，且成交量同步放大。我 85.0 们建议投资者可在以下价位进行逢低布局： 75.0 •买入价:94000 65.0 •目标价:115000 55.0 •止损价:89000 90MA20SIP-西贡VRG投资股份公司 85 全年累计，SIP净收入达7.804万亿越盾，税后利润达1.278万亿 80越盾，较2023年分别增长17%和27%，相当于超额完成2024年 75收入计划的45%和利润目标的61.1%。在K线图上看，SIP股价 70从蓄势待发平台中强势放量大涨。越南建设证券建议投资者对 该股票进行买入： 65 •买入价：86600 60•目标价：100000 55•止损价：80000 50 公司简介 越南建设证券股份公司是一家执有越南国家证券管理委员会颁发的运营牌照，是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券交易所上市交易（证券代码CSI）。 �立足培育本地市场，全面服务大中华客户”的经营策略，为本地客户服务，为在越华人服务，为在越中资企业服务。 �建立了越南同行中最大规模的中文服务团队，80%的员工能与客户进行中文交流 �强大翻译团队支持，将研究所的报告100%全部转化为中文，完全适应华人客户的阅读习惯，并在各中资越南分行中得到全面使用，成为各 分行必备的越南证券市场分析资料来源； �和使用同花顺一样方便的交易平台，匹配中越双语，提供电脑客户端、手机客户端和浏览器版本。 �拥有独立的媒体部门，多元化媒体渠道推送产品： 1.开发系列视频产品，如每日分析、企业研究、宏观分析、《宝玉看市》等特色产品，受到广大客户的欢迎； 2.自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是得到同行和相关媒体的认可和称赞，每天的内容包含了市场分析、证券信息、越南新闻、热点分析等，周末两天还推出了《听见越音》《声色光影》以及越南习俗介绍等栏目，身不在越南也能随时感受到越南的发展和越南的文化。 3.越南同行中首家推出电台播报，喜马拉雅《来自越南的股事》电台让客户不仅看到资讯还能听到资讯。 建设证券致力于给客户提供最优的服务，与您共享越南发展红利！网址： 微信（公众号）：ynzqkx微信（客服专员）