北陆药业机构调研纪要

北京北陆药业股份有限公司成立于1992年,主要从事医药产品的研发、生产与销售。公司是国家高新技术企业、创业板首批上市企业(股票代码300016),也是国内对比剂行业的龙头企业。公司在国内早期研制并推出对比剂产品,经过二十余年的行业探索与专业积累,在该领域形成了独有的核心竞争优势。此外,公司在中枢神经类和内分泌类药物领域加大研发力度,努力实现产品多元化。公司密云药厂已建成按照欧盟标准设计的对比剂产品生产线,车间采用国际先进设备设施和设计理念,确保产品质量符合国际标准。同时,公司在河北省沧州市渤海新区建设中药提取及原料药生产基地,实现在北京和沧州两地产业链的布局。2020年,浙江海昌药业股份有限公司成为控股子公司,进一步夯实了公司对比剂产品“原料药+制剂”一体化经营模式。未来,公司将继续巩固对比剂市场领先地位,努力打造企业品牌,实现产品多元化,为客户和投资者创造长期、持续的价值增长和业绩回报。 西部医药珠海唐丰资管 Q1、2024年度公司各板块业务营收情况及展望公司在2024年继续落实"化药+中药"双轮驱动战略布局,主营业务依然专注于对比剂、降糖药以及中枢神经类中成药的生产与销售,同时通过收购天原药业进一步扩大中成药战略版图。2024 年度,公司对比剂产品实现销售收入 58,804.95 万元,同比增长 9.87%;降糖类产品实现销售收入 12,598.34 万元,同比增长 33.24%;原料药实现销售收入9,003.14万元,同比下降20.83%;中药制剂实现销售收入16,844.68万元,同比增长19.65%。展望2025年,公司将继续深化在全球市场的布局,国内外并进,推动各板块业务继续实现稳步增长。Q2、公司在原料药方面布局情况 作为"原料药+制剂"一体化发展战略的重要组成部分,公司在钆类及碘类对比剂原料药布局已取得一系列的实质性进展。公司"沧州三期原料药生产项目"已完成建设。沧州分公司生产的钆类原料药及辅料、中间体等在保障制剂生产之余,也积极开拓国内及国外市场,实现了对外销售。控股子公司海昌药业是国内为数不多的具有碘类对比剂原料药生产资质和产能的企业之一,其年产 1,000 吨的碘造影剂项目设有碘海醇、碘克沙醇、碘普罗胺、碘佛醇、碘帕醇、碘比醇及碘美普尔等共计7个品种生产线。随着海昌药业碘克沙醇原料药、碘帕醇原料药的陆续获批,海昌药业在原料药方面的优势和产业布局将进一步增强,也有利于提升公司产品的多样性及公司的综合竞争力。Q3、亳州生产基地建设进展目前,陆芝葆正有序推进亳州生产基地的建设任务,亳州生产基地分为几期建设,目前一期工程为中药生产车间,预计年内开始试生产和工艺验证,明年有望投产。该基地投产后将全面提升公司颗粒剂、片剂、胶囊剂和丸剂等产品的产能,为公司未来的中成药及化药领域进一步布 局奠定坚实基础。公司将结合自有资金及融资情况,保障亳州生产基地建设按期完成。Q4、公司 2024年度海外营收情况公司海外市场前期的拓展工作成效凸显。公司出口的产品主要为对比剂制剂及原料药,业务覆盖范围为南美洲、非洲、亚洲等市场。报告期内,公司对比剂全线产品成功出海并实现营收大幅增长。原料药方面,不仅海昌药业的碘类原料药继续拓展海外市场,沧州分公司生产钆类原料药也逐步实现了国际化。随着欧盟EUGMP 认证和巴西ANVISA GMP 合规认证的完成,公司对比剂产品的国际化有望进一步提速。九味镇心颗粒在香港和泰国的注册工作继续按计划推进,为出口东南亚等地创造条件。2024 年度,公司实现海外营业收入 13,216.14 万元,同比增长 15.02%。Q5、医未医疗的商业化模式 医未医疗聚焦于脑部疾病精准诊疗领域,其核心产品聚焦卒中、阿尔茨海默病、认知症、青少年发育障碍等脑部疾病,通过提供从筛查、诊断到康复干预的全流程一站式服务,形成闭环式的医疗服务体系,具备多元化的商业路径。在筛查端,医未与体检机构合作推出中国首个全面"脑常规"体检套餐;在诊断端,医未拥有全国唯一的神经退行性疾病和卒中双项精准诊断平台,已和多家大型三甲医院开展合作;在康复干预端,医未通过在社区和康养机构落地数字化认知及运动康复训练中心,提供个性化康复服务,进一步拓展营收路径。此外,医未医疗也在积极探索更多的商业模式,进一步拓宽市场覆盖面,增加点次收费场景,探索更多收入增长点,形成可持续的商业闭环。Q6、参股公司世和基因业务进展近期,世和基因在多癌早筛研究赛道上发布重大技术突破与产品进展,实现了从"跟随"到"领航"的技术跨越。世和基因潜心研发,采用超低深度全基因组测序,联合 AI 专用大模型,全面分析血液中游离的 cfDNA 片段大小、分布等多维特征," 大海捞针"找出肿瘤特有信号,成功推出"MERCURY无创血检"多癌早筛技术。世和基因基于该技术开发的"世和鹰眼"泛癌种早筛产品,仅需一管血,即可一次性筛查肺癌、肝癌、胃癌、前列腺癌、乳腺癌、食管癌、子宫内膜癌、胰腺癌等 9种癌症,并能准确溯源患癌部位,颠覆了传统"一癌一筛"的局限,显著提高了癌症筛查效能。目前,"世和鹰眼"已取得欧盟 CE 认证和美国 FDA 突破性医疗器械认定,筛查性能优于国际同类产品、国际领先。