天智航机构调研纪要

天智航医疗是中国医疗机器人领域的开拓者，拥有200余项专利，是全球第五家获得医疗机器人注册许可证的企业。其核心产品天玑骨科手术机器人广泛应用于脊柱和创伤骨科手术，临床精度可达1mm以内，可显著减少术中辐射并提高手术效率，使复杂手术简单化、常规手术标准化、开放手术微创化、医疗资源均等化。天智航已成功上市IPO科创板，其临床应用已覆盖150余家医疗机构，近30个省、自治区、直辖市，手术量突破30000例。 中金公司国投证券华福证券华软资本江苏高科技产业投资君昱资本明澄投资诺昌投资上海证券 申万宏源首创证券北京弘峰投资管理有限公司万和证券薪富阳投资银河证券中财融商(北京)资本管理有限公司上海证券报证券日报 北京青创伯乐投资公司北京青青园中葵咨询有限公司财达证券长城国瑞诚通证券德远投资广发证券 投资者关系活动主要内容介绍一、参观公司展厅二、北京证监局领导、北京上市公司协会领导致辞三、上市公司经营情况介绍四、中金公司行业分析师介绍行业情况 五、投资者交流环节1. 天智航 2024 年机器人销售收入占比下降、耗材+服务收入占比提升,是否将是未来趋势?2024年,机器人设备销售、配套设备及耗材、技术服务这三部分收入分别为7430万元,同比下降 47.39%;配套设备及耗材收入5486万元,同比增幅 28.52%;技术服务收入 4296万元,同比增幅104.26%。配套设备及耗材+技术服务两项收入合计占总营收比达54.7%,超过总营收的一半。主要原因是机器人设备销售收入因多重因素影响下滑导致的收入占比下降。从未来趋势看,随着产品和应用的普及,耗材+服务类收入提升已成为行业共识,这样的收入结构更具稳定性和可持续性。2. 天智航的产品远程手术应用情况如何? 在机器人远程手术应用方面,自 2006年完成了我国首例骨科机器人远程手术,至今已为延安、银川、贵州、拉萨、克拉玛依等地的患者,开展了 1000余例机器人远程手术,目前已惠及24个省市自治区直辖市,70余家医院。机器人远程手术可以充分发挥上级医院的专家经验,帮助基层医生快速地掌握骨科手术机器人的操作技术,开展更广泛的手术应用,助力优质医疗资源下沉。3. 目前骨科手术机器人产品是否在向基层医院下沉?据中国医学装备协会《医装数胜》数据,2024年国内骨科手术机器人仍以布局三级医院为主,二级及以下等级医院采购关节骨科手术机器人的占比明显增加。虽然目前骨科手术机器人不会快速大规模下沉到基层医院,但由一、二线城市的优势医院向区域医疗机构渗透已成为市场发展的趋势。2024年在国内骨科手术机器人整机市场中,天智航销量及销额的市场份额排名均继续稳居第一,在二级及以下等级 医疗机构中的市场份额也具有较大领先优势。面对产品下沉趋势,天智航依托覆盖全国的营销管理队伍、渠道和临床支撑体系,可高效响应各级医疗机构的需求。针对基层医疗市场,公司还通过研发创新,陆续推出了不同机型的产品,以满足不同层级医疗机构对骨科手术机器人的差异化需求。4、在国际化战略方面,公司有何计划?天智航国际化战略正在稳步推进。目前公司骨科手术导航定位系统及骨科手术导航定位工具包已获得欧盟 CE 认证,将助力公司海外市场布局。未来公司也将根据海外目标市场的不同特点制定差异化的市场策略,充分发挥公司产品、服务和经验优势,不断强化自身市场竞争力。