MEG早评

核心观点与关键数据

• 乙二醇市场：6月11日，乙二醇价格重心宽幅调整，基差走弱下行。现货震荡调整，午后基差走弱明显，09合约升水85-88元/吨，买盘跟进偏淡。外盘重心窄幅波动，6月下7月上船货主流商谈510-512美元/吨，交投僵持。
• 期货价格：DCE EG主力合约收盘4285元/吨，结算4279元/吨，涨0.37%；近月合约收盘4255元/吨，结算4255元/吨，跌0.05%。近远月价差-24元/吨，基差85元/吨。
• 产业链数据：MEG华东地区现货4380元/吨，CCFEI内盘4370元/吨，均持平。PTA产业链负荷率聚酯工厂89.64%，江浙织机69.09%。涤纶DTY、POY、短纤、瓶级切片价格分别为8850、7200、6495、5890元/吨，短纤和切片微跌。
• 成本与利润：石脑油CFR日本571.50美元/吨，乙烯781美元/吨。MTO制MEG税后毛利-1672.52元/吨，煤基合成气毛利647.79元/吨。
• 装置动态：内蒙古40万吨合成气制乙二醇装置一条线恢复生产，满负荷运行。

研究结论

短期乙二醇基本面未出现大幅度转变，中美贸易谈判进展尚不清晰，市场整体维持窄幅震荡。涤纶长丝、短纤、切片产销分别为29.35%、74.62%、68.50%，长丝产销清淡，下游信心不足。煤制装置陆续重启，开工提升将逐步反映在供需结构中。预计乙二醇价格区间调整为主，后续关注聚酯产销及大装置重启进度。观点评分：0。