骏鼎达机构调研纪要

骏鼎达机构调研报告 调研日期20250611 20250611 财务负责人肖睿董事、董事会秘书刘亚琴证券事务专员肖荣贵 2025061120250611 深圳市宝安区沙井街道民主西部工业园E 特定对象调研 区2栋骏鼎达公司三楼会议室通过通讯方式进行交流 泰信基金 基金管理公司 山西证券 证券公司 一、公司董事会秘书就公司业务概况、2024年及2025年一季度业绩情况等进行介绍。 2019年2024年公司营业收入、净利润均连续稳步增长营业收入和净利润的复合增长率均约为25。2024年公司实现营业收入865亿元同比增长 3430净利润为176亿元同比增长2601。 2025年13月公司实现营业收入229亿元同比增 长3900净利润为047亿元同比增长324。业绩保持长期稳定增长。 二、问答环节 问题1请说明一下公司2024年来自通讯电子、轨道交通和工程机械行业的收入是否有增长 答2024年公司持续加大市场开拓力度公司产品主要应用领域汽车、通讯电子、轨道交通和工程机械行业的收入均持续增加。 问题2请说明一下公司金属类产品的主要产品及应用领域。答金属类产品主要包括金属材质编织套管、排气阀等具 体运用领域取决于下游客户的实际应用场景。 问题3请说明一下公司的定价策略公司如何保持在销售 价格上的竞争力 答定价策略方面公司根据各个客户的技术要求、采购规模和市场竞争等情况通过商务谈判与客户确定价格。公司已实现自身所处产业链条往上游延伸自身进行改 性配方研发和功能性保护套管所用原材料单丝的自有生产具有快速为客户提供一站式和个性化服务的能力有助于公司维持销售价格的竞争力。 问题4请问第一大客户的销售金额和占比。 答2024年公司第一大客户的销售金额为15424272825元占年度销售总额比例为1784。 问题5公司在产业链条上是对接主机厂直接供货吗 答公司在产业链条中一般作为二级供应商对接一级供应商供货。另外部分主机厂也会直接通过旗下采购中心向功能性保护套管厂商采购。 问题6请说明一下公司产品的市场应用前景和市场容量情况。 答公司产品广泛应用于汽车、通讯电子、工程机械、轨道交通等多个领域另外随着我国大力发展航空航天、高性 能医疗器械、海洋工程装备、高技术船舶、光伏以及风电等重点产品和重大装备产业借此提升自主设计水平和系统集 成能力突破共性关键技术与工程化、产业化瓶颈。由于智能化程度和系统集成度更高、工况更复杂相关产品或装备涉及的线束系统和流体管路系统需要更高要求的安全防护。公司产品是广大下游终端设备提高安全系数、延长使用寿命的重要零部件。因此公司产品具有广阔的市场前景。但由于下游领域的应用场景繁多、终端设备类别众多且单机用量差异较大因此尚无法较为精确估计公司产品所有应用领 域的市场容量数据。 问题7请问来自美国的收入占比是多少 答2024年公司在美国区域的销售收入为5091878173 元占主营业务收入的比重为591。问题8请介绍一下行业的竞争格局情况 答公司所处细分领域中参与竞争的同行业公司众多行 业竞争格局较为分散。国内市场上的功能性保护套管企业可划分为技术领先的跨国公司、国内领先企业和小规模生产企业三大梯队。国内市场正处于国产化替代进程技术领先的跨国公司仍占据目前市场的主要份额也是公司的主要竞争对手。国内厂家方面虽然企业数量较多但大部分在技术 研发投入、产品质量稳定性、品种丰富程度、企业规模等方面与公司尚有差距公司的直接竞争对手主要是各个领域的 跨国企业和国内领先企业。 问题9请说明公司目前的主要壁垒有哪些答 1、技术和工艺壁垒高分子改性保护材料研发生产涉 及到产品配方、过程控制、工艺精度等多个环节具有较高的技术壁垒公司经过20年的发展已经积累较强的技术研发能力、方案设计能力可以有效保证产品质量具有较强竞争力。 2、资质认证壁垒下游客户对进入其供应链体 系的资格认证较为严格且整个认证周期可长达数年公司已 经通过了部分严格复杂且周期较长的供应商审核手续积累了一批优质客户与众多知名终端品牌商、零部件供应商建立了良好的合作关系并取得多家合资品牌和国内自主品牌终端主机厂的认证是国内少数同时进入国产、合资与外资品牌主机厂供应链体系的功能性保护套管企业之一逐步提高了细分领域的国产化水平。 3、规模壁垒高分子改性保 护材料产品应用领域广具有型号多、小批量、多批次生产的特点公司技术水平较强、品类丰富、下游客户众多均是公司在规模方面所体现的核心竞争力。 4、人才壁垒 公司经过多年发展已经积累一批管理、研发和销售人才有效提升了公司的竞争力。 问题10请问公司非金属类产品的原材料主要是哪些上游原材料的价格是否受石油价格波动因素影响 答公司原材料主要包括未经改性的聚酯PET、尼龙PA、聚丙烯PP、聚乙烯PE等树脂材料、复丝等系石油 化工制品上游石油价格波动等因素会造成公司原材料价格存在波动。 问题11请介绍一下公司在2024年年报中提及的低空经济 如低空飞行汽车、无人机等、人形机器人等新兴领域的进展情况。 答公司积极关注相关热门赛道目前相关行业不会对公司的经营造成重大影响公司将聚焦相关行业标杆企业深入研究其产品需求积极探索公司产品的适配应用拓宽产品应用场景为企业未来业绩增长奠定坚实基础具体情况请持续关注公司披露的公告。感谢关注 问题12请介绍一下公司现有的主要生产基地和面积情况。答目前国内较大生产基地为东莞骏鼎达、江门骏鼎达、苏州骏鼎达这三个生产基地的运营面积合计约115万平方 米。公司还在深圳、武汉、重庆、墨西哥设有生产基地单个基地的面积相对较小。 问题13请介绍一下公司目前在手订单情况。 答公司目前经营一切正常在手订单情况良好积极在存量客户那争取更多市场份额以及拓展产品的更多应用场景。具体业绩情况请关注公司后续披露的相关公告。 本记录表如有涉及未来的计划、业绩预计、业绩估计等方面的前瞻性陈述内容均不构成本公司对投资者的实质承诺 投资者及相关人士对此应保持足够的风险认识并且应当理解计划、预计、估计与承诺之间的差异。