三维通信机构调研纪要

三维通信机构调研报告 调研日期:2025-06-11 三维通信成立于1993年,是国家重点高新技术企业、国家企业技术中心、国际主流的移动通信网络建设供应商及移动互联网信息综合服务商。公司总部位于中国浙江省杭州市,于2007年在深交所上市,股票代码为002115。三维通信致力于向海内外客户提供专业的无线覆盖、无线安全、无线网络、通信设施租赁、卫星通信、互联网内容营销业务等领域的产品及运营服务。公司具有通信工程施工总承包一级资质,涉及无线网络集成、驻地网接入工程承包、综合代维服务、基础通信设施租赁运营、IBS运营、智慧物业服务等业务。三维通信在无线射频领域具有核心研发优势,坚持自主创新,融合应用的发展方向。公司在移动通信及卫星通信等各类产品生产需求方面具有满足能力。三维通信还拥有主流的海上宽带卫星通信运营服务品牌“海卫通”和“渔卫通”,致力于为海上船舶运输、海洋渔业提供宽带接入和增值业务运营服务。 2025-06-11 董事会秘书任锋,投资者关系专员缪哲,瞿奕诚 2025-06-11 特定对象调研,现场参观三维大厦2楼会议室 杭州军璐投资 - - 杭州诺泽私募基金 - - 广东吉翱私募基金 基金管理公司 - 中财招商投资集团 投资公司 - 吉林长白山私募 - - 广州嘉宝投资 - - Q1:公司通信设施运营业务近年来增长较快,主要的原因是什么?A:通信设施运营业务是公司通信板块重要的运营业务之一,2024年该业务板块收入1.60亿元,同比增长47.60%。近年来 ,公司投入自有资金、募集资金以支持该业务的发展,截止2024年12月31日,已累计拥有存量站点近万座(含已转签及转签中运营商站点),发展迅速。目前覆盖区域包含陕西、浙江、山东、四川、广东、江苏等省份,在民营第三方铁塔行业现已排名前列。Q2:公司互联网营销业务受到行业竞争等因素影响承压,将采取哪些措施应对这一挑战? A:2024年,公司互联网营销业务受到行业竞争加剧及媒体政策调整双重影响,收入较上年同比下降13.67%。应对多重挑战,公司采取了以下这些措施: 1、积极尝试业务转型,与腾讯、字节跳动、快手等主流媒体保持深度战略合作关系,扩大优质代运营业务团队,提升代运营业务收入的占比; 2、着力推进运营能力升级,主动优化重组低效业务线并开拓入海品牌经营新赛道,加强风控体系建设,控制潜在风险; 3、依托AI创新技术,打造灵犀智能广告管理等智能平台,实现智能分析驱动投放效果优化,提升团队作业效率与AI工具应用水平。Q3:海卫通所处行业发展情况,行业地位如何? A:根据NSR和Euroconsult的数据,子公司海卫通所处的海事商船卫星通信运营领域,2021年全球搭载VSAT终端的商船在20,800艘,渗透率约26%,对应VSAT服务收入约6.55亿美元。预计2031年全球商船总数增加到93,000 艘,随着VSAT服务成本的降低,VSAT终端搭载量提升到46,100艘,对应渗透率提升到49.6%,市场规模有达到11 亿美元。随着卫星网络和无线通讯技术的应用和发展,信息化、智能化管理正在不断改变船舶管理的方式,海事卫星通信收入仍将强劲增长 ,而商船卫星通信运营业务也将是收入增长的主要力量。海卫通已累计为全球数千个卫星小站提供宽带上网服务,累计服务船员用户40000余名,合作商船数量不断增长。目前,在细分领域中,海卫通的国内市场占有率排名前列。 Q4:海卫通海外业务的发展情况?A:海卫通在稳固国内商船卫星通信运营市场地位的同时,正加速国际化布局。通过深化与全球知名卫星运营商的战略合作,持续丰富覆盖 全球的卫星网络资源,已形成东南亚、中东及欧美市场协同发展的格局,服务远洋商船规模持续扩大。Q5:公司通信海外业务的发展情况? A:2024年公司通信海外业务实现稳健增长,全年收入4.55亿元,同比增幅达8.84%。依托本地化运营深耕策略,公司通过"精准渗透+服务升级"双轮驱动:一方面通过重点客户与战略区域灵活配置销售信用政策,有效提升市场覆盖率;另一方面加速全球服务网络布局,在重点市场投建区域备件中心,实现售后响应时效的缩短,提升客户满意度。