国债期货日报

\ 项目类别数据指标最新环比项目最新环比 国债期货日报2025/6/11 期货盘面 T主力收盘价 109.045 0.06% T主力成交量 47080 -862↓ TF主力收盘价 106.185 0.07% TF主力成交量 38116 -9837↓ TS主力收盘价 102.456 0.02% TS主力成交量 23987 -1066↓ TL主力收盘价 120.440 0.23% TL主力成交量 55029 -7724↓ 期货价差 TL2509-2506价差 0.72 +0.04↑ T06-TL06价差 -10.89 -0.20↓ T2509-2506价差 0.22 +0.02↑ TF06-T06价差 -2.95 -0.06↓ TF2509-2506价差 0.31 +0.08↑ TS06-T06价差 -6.49 -0.03↓ TS2509-2506价差 0.12 +0.01↑ TS06-TF06价差 -3.54 0.04↑ 期货持仓头寸 T主力持仓量 187358 -41↓ T前20名多头 179,646 957↑ （手） T前20名空头 185,344 3650↑ T前20名净空仓 5,698 2693↑ 2025/6/11 TF主力持仓量 150845 -16↓ TF前20名多头 136,276 2868↑ TF前20名空头 158,207 4392↑ TF前20名净空仓 21,931 1524↑ TS主力持仓量 119103 3↑ TS前20名多头 88,882 124↑ TS前20名空头 106,356 474↑ TS前20名净空仓 17,474 350↑ TL主力持仓量 105150 -111↓ TL前20名多头 98,997 1090↑ TL前20名空头 105,707 1353↑ TL前20名净空仓 6,710 263↑ 前二CTD 220010.IB(6y） 107.6444 0.0312↑ 2500802.IB(6y） 99.0955 0.0585↑ （净价） 240020.IB(4y) 101.073 0.0520↑ 240020.IB(4y) 100.8844 0.0192↑ 250006.IB(1.7y) 100.2955 0.0125↑ 220007.IB(1.9y) 101.9088 0.0046↑ *报价截止16:00 210005.IB(18y) 136.1562 0.2427↑ 210014.IB(18y) 132.3133 0.2418↑ 国债活跃券* 1y 1.4100 0.00↑bp 3y 1.4500 0.50↑bp (%) 5y 1.5060 0.84↑bp 7y 1.5900 0.50↑bp *报价截止16：15 10y 1.6575 0.15↑bp 短期利率 银质押隔夜 1.3736 0.36↑bp Shibor隔夜 1.3610 -0.10↓bp (%) 银质押7天 1.5418 -0.82↓bp Shibor7天 1.5020 0.60↑bp *DR报价截止16：00 银质押14天 1.5500 2.00↑bp Shibor14天 1.5600 1.60↑bp LPR利率(%) 1y 3.00 0.00↑bp 5y 3.5 0.00↑bp 逆回购操作： 公开市场操作 发行规模（亿） 1640 到期规模（亿） 2149 利率（%）/天数 1.4/7 -509 行业消息 1、6月11日，谈到中美经贸磋商机制首次会议，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。这次伦敦会谈取得的进展有利于中美之间进一步增进信任，进一步推动中美经贸关系稳定健康发展，也为全球经济的发展注入积极的正能量。2、6月11日，中国汽车工业协会透露，最新数据显示，今年前5个月，汽车产销量同比增长均超10%。当前，我国汽车行业整体运行呈现稳中向好态势。数据显示，1至5月份，汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%。 观点总结 周三国债现券收益率集体走强，到期收益率1-7Y下行0.5-1.15bp左右，10Y与30Y分别下行1.15、1.45bp至1.65%和1.85%。国债期货集体收涨，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.07%、0.06%、0.23%。央行持续净回笼，DR007加权利率回升至1.52%附近震荡。国内基本面端，5月制造业PMI止降回升，服务业PMI仍处于扩张期间，产业活动边际修复。物价方面，受能源价格拖累，5月价格持续低位运行，CPI同比下降0.1%，PPI同比下降3.3%。贸易层面，出口前置的拉动作用持续弱化，5月出口同比增长4.8%，较前值回落3.3个百分点。海外方面，美国5月ISM制造业和服务业PMI超预期回落，位于荣枯线下方。同时，劳动力市场持续展现韧性，5月非农就业数据高于预期且失业率维持不变，为美联储保持审慎观望的货币政策立场提供支撑，市场对美联储首次降息时点的预期推迟至9月。策略方面，近期央行开展1万亿元买断式逆回购操作，向市场投放中期流动性并释放宽松信号。当前短端利率保持低位运行，有望带动长端利率小幅下行，但有效突破前低仍需货币政策进一步释放增量宽松信号。基本面来看，5月经济数据表现偏弱，对债市形成支撑；而中美关税新一轮谈判就日内瓦会谈公示达成协议框架，市场风险偏好或抬升。综合判断，预计本周期债主力合约呈现偏强震荡走势，建议投资者保持一定仓位。 重点关注 6月11日20:30美国5月未季调CPI年率 6月12日20:30美国至6月7日当周初请失业金人数(万人) 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！备注：T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货 研究员：廖宏斌期货从业资格号F30825507期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。