从质谱&色谱看科学仪器的国产化之路

机械设备 2025-06-11 左前明,郭雪,吴柏莹信达证券 Fanfan(关放）

国产替代加速：关税不确定性叠加美国出口限制，推动科学仪器国产替代加速，从“备选项”变为“必选项”。美国对华加征关税及出口管制政策，导致高端科学仪器进口成本可能增长及供应链风险，促使国内产业格局重塑。
市场规模与趋势：分析仪器市场规模持续增长，2017-2023年全球分析仪器市场规模CAGR为4.92%，中国分析仪器行业收入规模CAGR为3.28%，2023年国内市场规模超300亿元。实验分析仪器进口规模增长放缓，2023年中国实验分析仪器进口金额97.2亿美元，同比下降8%。
研发投入与政策：中国研发投入总量及强度逐年上升，2024年R&D经费占GDP比重达2.68%，超过欧盟平均水平。国家出台一系列支持科学仪器的政策，推动行业持续发展。
质谱仪市场：2023年中国质谱仪市场规模167.04亿元，同比增长19.53%。市场由赛默飞、安捷伦等外资企业主导，国产企业市场份额不足5%，但在高端领域逐步渗透。2024年质谱仪中标数量和金额大幅增长，国产替代加速。
色谱仪市场：2024年中国色谱仪行业市场规模160亿元左右。液相色谱仪、气相色谱仪进口金额近两年下滑，贸易逆差额缩小，高端色谱仪进口替代空间广阔。2024年色谱仪中标数量和金额大幅增长，国产替代潜力巨大。

质谱、色谱行业壁垒深厚，国产高端化任重道远：质谱仪和色谱仪技术难度高、系统构造复杂，市场被国外头部厂商垄断。国产企业在技术积累和市场地位上仍存在差距，但政策支持和技术突破推动国产替代加速。
坚持创新研发，国产替代正当时：聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、雪迪龙等企业积极布局高端分析仪器领域，通过持续研发投入和技术创新，推动国产替代进程。
投资建议：建议关注聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、雪迪龙等企业，这些企业在高端分析仪器领域具有竞争优势，有望受益于国产替代趋势。