每日投资策略：观望中美会谈结果，港股续观望

国都港股操作导航 2025年6月11日星期三 国都香港研究部 电话：85234180288 网址：wwwguoducomhk 海外市场重要指数 收市 幅度 道琼斯工业指数 4286687 025 标普500指数 603881 055 纳斯达克综合指数 1971499 063 英国富时100指数 885308 024 德国DAX指数 2398756 077 日经225指数 3821151 032 台湾加权指数 2224214 207 内地股市上证指数 338482 044 深证成指 1016218 086 香港股市恒生指数 2416287 008 国企指数 876736 015 红筹指数 409328 038 恒生科技指数 539219 076 AH股溢价指数 12937 090 恒生期货06月 24111 015 恒生期货07月 24103 020 每日投资策略 观望中美会谈结果港股续观望 美国总统特朗普表示，中美会谈进展顺利，但市场观望会谈进展成果，投资者信心不足，港股好淡争持，当中科指表现较差，全日倒跌08收市。观望会谈结果，投资者倾向审慎，市场续观望。 恒指昨日高开49点或02，报24231点，早段好淡拉锯，随后获买盘支持下，推动大市最多升115点，高见24296，唯午后沽盘增加，大市掉头向下，拖低大市一度挫近178点，低见24003，幸好在两万四有支持，大市跌幅收窄。恒指最终收报24162，跌18点或01；国指降01，报8767；科指跌08，报5392。全日成交250339亿元。 蓝筹友邦01299涨11，造697元；建行00939涨07，报749元；李宁02331升13，造1588元；宏桥01378扬48，报152元，为升幅最大蓝筹；周大福01929跌02，报1178元；理想02015跌28，收1167元，为最差蓝筹。 宏观行业动态 瑞银呼吁战略性投资中国股票 瑞银全球财富管理认为，全球投资者应继续战略性地投资中国股票，因为贸易风险已触顶，未来可能会有更多政策支持。中美贸易谈判仍在继续，显示出双方都有意愿接触与沟通，但达成全面协议仍需时间。 该行指出，随着贸易风险可能已达顶点，基本面重新成为焦点。在政策支持人工智能和持续创新的推动下，中国科技板块尤为突出。在基本面改善、现有及潜在政策支持、以及人工智能的长期成长前景推动下，中国科技股具有进一步上涨的潜力；与美国同行相比，估值仍具吸引力。瑞银对中国科技股维持有吸引力的评级，但对整体中国股票维持中性立场。 瑞银表示，中美紧张关系仍将是关键且不断演变的风险因素，中概股可能面临更高波动性，不过，双重上市有望在一定程度上减轻压力。另外，房地产市场风险持续，将继续拖累中国股市。 花旗料中美达成交易性协议可能性高 中美在伦敦举行经贸会谈，投行花旗认为，双方达成一项交易性协议的可能性上升；不过中国可能只会作出谨慎的让步，比如在稀土出口管制方面，以换取美国放松部分出口管制或下调关税等。 路透报道，花旗在报告中称，鉴于中国出口仍保持韧性，中国可能并无迫切与美国达成协议，或是刺激经济的压力。高频追踪数据显示，6月以来航运活动依然表现良好，中国到美国的集装箱船离港量跌幅收窄，同时整体货物吞吐量保持稳定。预计90天的关税暂缓窗口期间，抢出口情况可能还会持续。 花旗预期，中国第二季国内生产总值GDP实际增速有望超过5，第三季经济增速也将受益于低基数效应，因此在7月政治局会议上或9月之前料不会有重大政策变动。该行在中国发布5月外贸数据后的点评报告中重申，20的芬太尼关税有很大机会通过谈判暂停甚至取消。 上市公司要闻 汇丰料联储局减息时间延迟至9月 美国联储局将于6月17至18日议息，汇丰环球研究发表报告，将联储局减息时间预测，由原先6月推迟至9 月，另维持明年底合共减息075厘，至介乎35厘至375厘。汇丰预期美国2年期及10年期国债息率于今年 底由之前预期27厘及35厘，调高至37厘及43厘。 汇丰指出，联储局6月议息将按兵不动，利率维持425厘至45厘，将连续4次议息维持不变，9月则开始减 息025厘，然后12月及明年3月再分别减息025厘。当局面对高失业率及高通胀得带来的挑战，或需以不同政策应对，而减息时机及减幅均面对风险。 万达酒店建议派0462元特别股息 万达酒店发展00169宣布，已决议批准在达成若干先决条件后，向股东宣派每股0462元的特别股息。 今年4月，同程旅行00780以初始代价2497亿元人民币，向万达酒店收购万达酒店管理香港有限公司全部股权。万达酒店表示，于交割后，公司预期在保留有关款项作为一般营运资金及或未来投资后，在适用法律允许之情况下，将建议以股息的方式向股东分派全部或大部分所得款项净额。 摩通速腾聚创升目标价至286元 摩通发表报告，速腾聚创02498基本面稍改善，上调目标价192至286元。报告指出，机械人业务大幅增长，配合毛利率好转，故对速腾聚创基本面稍改善。汽车业务方面，ADAS激光电达市场渗透率有望持续攀升，尤其低价车款，但由于产品组合令均价下降，估计相关业务收入增长放慢。 摩通估计，速腾聚创有望在第四季收支平衡，明年更有望录得盈利11亿元人民币，但基于目前最情况，重申 中性评级，但目标价从24元，调高192至286元。 国都证券香港有限公司“国都香港”，中央编号：ASK641，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行 《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券香港有限公司“国都香港”提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：i他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1的财务权益；ii他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；iii他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及iv他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20以上 强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10至20同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于10至10之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券香港有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。