- 核心观点：当日沪锌价格小幅下跌，主因需求淡季叠加供应恢复预期压制市场情绪。
- 关键数据：
- 沪锌期货主力合约收盘价：22,340元/吨，下跌0.18%。
- 成交量：146,875手，持仓量：124,586手，成交额：164.1亿元。
- 日内最高价：22,385元/吨，最低价：22,285元/吨。
- 上海地区锌锭平均价：22,790元/吨，现货升水小幅收窄。
- 国产锌精矿加工费（TC）：3,400-4,100元/金属吨，平均3,650元/金属吨。
- 供应端：锌矿供应稳定，广西河池南方有色集团70万吨/年产能于6月初复产，叠加海外矿山产量爬坡，精炼锌供应增量预期增强。
- 需求端：下游进入季节性淡季，镀锌板卷等终端消费走弱，中美关税不确定性抑制出口订单，前期“抢出口”效应消退，现货市场采购谨慎。
- 研究结论：短期锌价或维持震荡偏弱格局。
