观投研之菜粕日报

撰写品种：菜粕撰写时间2025.6.5回顾周期：日报 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 一、行情回顾 菜粕日报 图1：菜粕RM2509合约走势图 图片来源：国金期货行情软件 6月5日，菜粕期货RM2509合约高开后呈现震荡上行态势，盘终收涨。截止收盘，菜粕期货RM2509合约收2567元/吨，涨幅0.86%，开盘价2548元/吨，最高价2575元/吨，最低价2534元/吨，持仓量54.50万手，日增仓3389手，成交 量37.40万手，较上一日减少9.02万手。 二、产业逻辑概述 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 6月5日，全国菜粕现货均价报价2545.79元/吨，相较于期货主力价格（2567元/吨）贴水21.21元/吨。加拿大油菜籽期货收盘下跌，基准期约收低0.53%，未能延续涨势。 供应方面：上周菜籽压榨量约为9万吨，5月全月压榨菜籽40余万吨。随着端午节后国产菜籽大量上市，短期内菜粕新增供给量将大幅增加。 需求方面：随着气温升高，水产养殖逐渐步入旺季，菜粕作为水产饲料的重要原料，需求预期良好。下游提货增加，对菜粕价格有一定支撑。 三、技术分析 6月5日，菜粕期货RM2509合约整体呈现上涨态势，围绕20日均线博弈，短期上方5日、10日、60日均线对价格形成一定阻力，下方在前期低点和20日均线有支撑。 四、后市展望 目前随着国产菜籽大量上市，菜粕供应增加，叠加豆粕供应宽松压制菜粕需求。期货盘面上，菜粕期货主力RM2509合约价格围绕20日均线博弈，目前盘面多空分歧较大，短期来看，在供应宽松而需求预期改善的氛围下，菜粕RM2509合约价格或继续呈现上有压力下有支撑的宽幅震荡走势。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 风险揭示及免责声明