MEG早评

核心观点与关键数据

• 乙二醇市场：6月9日，乙二醇现货价格重心弱势下行，港口库存小幅回升，周内外轮到货集中，显性库存低位显现。外盘方面，美金乙二醇重心同样下行，商谈偏淡。期货方面，DCE EG主力合约收盘价4256元/吨，结算价4267元/吨，均小幅下跌。近远月价差21元/吨，基差109元/吨（-15元/吨）。
• 聚酯产业链：聚酯工厂负荷率89.57%，江浙织机负荷率69.09%。6月9日，涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片产销分别为85.48%、58.46%、53.25%，下游及终端生意走弱，聚酯工厂促销让利出货。
• 上游成本：乙烯制乙二醇外盘价格稳定在-95.65美元/吨。MTO制MEG税后毛利-1619.91元/吨，煤基合成气法税后毛利645.58元/吨。
• 装置动态：内蒙古一套40万吨/年合成气制乙二醇装置其中一条线于5月底检修后恢复满负荷运行。

研究结论

• 短期供需：受下游聚酯减产意向提升影响，乙二醇供需结构预期进一步下修，短期价格区间调整为主。主要焦点在需求走弱，聚酯产销及乙二醇大装置重启进度是后续关注重点。
• 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。

风险提示

• 宏源期货有限公司声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。