观投研之工业硅月报

投诉：4006821188回顾周期：月度 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188库存情况：社会库存总量持续处于历史高位，SMM数据显示库存达58.2万吨，期现总库存超过75万吨。高库存使得市场信心不足，对现货价格形成严重压制，贸易商出货压力较大，市场低价抛货现象增多。三、供给端西南地区丰水期将至，复产预期加强。四川部分企业在月初有复产动作，虽随后在价格压力下减产，但大部分企业预计在5-10月复产。云南丰水期电价降低，复产率达30%，且后续还有继续复产空间。新疆大厂计划6月复产40台矿热炉，东方希望检修结束，全国供应量仍有上行压力。四、需求端多晶硅：多晶硅库存处于高位，硅片、电池片生产亏损，组件产量预计减少。受430及531抢装结束和补贴退出预期影响，下半年光伏装机大概率下滑。虽四月终端装机超出预期，但抢装潮未带动多晶硅去库，下游硅片厂商按需采购，多晶硅产量预计六月和五月持平，对工业硅需求底部持稳，但未来需求预期走弱。有机硅：有机硅厂家联合减产有一定效果，有机硅DMC价格已较为稳定，但下游需求仍无明显好转，地产端未见明显企稳迹象，后续产量预计企稳，对工业硅需求企稳。目前有机硅综合开工率低于历史同期平均水平，企业普遍采取暗降促销策略，市场需求疲软。硅铝合金：下游再生及原生铝合金价格有区间波动，开工率小幅下滑，由于铝合金本身需求量较少，对工业硅需求无太大波动，对工业硅实际需求持稳。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn五、工业硅期货行情图、基差走势图图1：工业硅期货走势图图2：工业硅期货基差走势图 六、结论整体来看，工业硅现货成交清淡，贸易商出货压力大，库存高企，终端需求未见明显改善，短期内预计维持低位震荡的走势。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188风险揭示及免责声明