宏观经济与市场分析
- 通胀与物价指数：5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；核心CPI同比上涨0.6%，涨幅扩大。PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，降幅扩大。CPI受能源价格下降影响转降，PPI仍处低位但边际改善。
- 外贸数据：前5个月货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%。出口10.67万亿元（增长7.2%），进口7.27万亿元（下降3.8%）。中美进出口环比下降12.67%，但降幅收窄。装备制造业出口达6.22万亿元（增长9.2%），贡献率达73%。
- 国际形势：美国或于8月至9月触及债务上限，5月消费者通胀预期下降（2024年来首次）。日本逐步进入利率上升阶段，债务融资成本或增加。
股市与货币市场
- 外盘市场：美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指下跌，亚太股市多数上涨。美债收益率走低，美元指数下跌，非美货币上涨。
- 国内商品期货：夜盘时段涨跌不一，整体盘整。
大宗商品板块建议
- 有色系：中美经贸磋商未达成协议，不宜过度看多。镍因出口限制或有机会。
- 黑色系：潜在上行空间大，但焦煤、焦炭短期可能二次下探。
- 化工系：受国际油价支撑，但可能受美国禁止对华出口乙烷影响，部分品种震荡区间抬升。
- 新能源：工业硅传闻减产，关注反弹空间。
核心品种操作建议
- 动力煤：港口库存加速转移，市场情绪低迷，煤价弱稳。6月供需矛盾不大，预计震荡。
- 投资建议：积极兑现长协合同，适时采购国内煤，暂停进口煤。
- 铝：区间震荡。雨季及环保检查影响矿供应，氧化铝过剩预期拖累期货。
- 投资建议：宏观情绪边际改善，但内需疲软，成本支撑削弱，短期区间震荡。
- 螺纹钢：市场成交一般，供需双减，库存去化放缓。
- 观点：宏观不确定性存在，基本面弱化，钢厂利润收缩，预计6月震荡运行。
- 碳市场：6月9日收盘价67.68元/吨，较前日下跌0.32%。
机会品种趋势追踪
全周期品种涨跌幅
