重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：白银偏强，焦煤续跌，工业硅宜用期权策略。
- 白银：金银比偏高，建议轻仓试多AG2508。
- 焦煤：供给过剩，建议前空持有JM2509。
- 工业硅：前期利空消化，建议持有卖出看跌期权SI2508-P-7400。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：中美贸易谈判开启，市场情绪谨慎，短期进一步向上动能或有减弱，震荡偏强。
- 国债：资金面宽松，股债均走势偏强，但宏观不确定性仍存，债市短期上行节奏偏缓，区间震荡。
- 黄金：短期金价走势偏震荡，中长期中枢上移，建议依托长期均线回调买入或持有卖出虚值看跌期权；白银估值偏低，可轻仓逢回测试多AG2508。
- 有色金属（铜）：美元指数承压，铜价偏强运行，但宏观不确定性高，库存持续向下，短期区间震荡。
- 有色金属（铝及氧化铝）：氧化铝供给端不确定性减弱，但复产预期加剧压力，价格或继续贴近成本线，区间震荡；沪铝供给约束明确，需求端政策不确定性高，方向性驱动有限，区间震荡。
- 有色金属（镍）：基本面变化有限，供需过剩矛盾延续，但资源国政策扰动隐忧存，震荡格局暂难扭转，期权策略相对占优，区间震荡。
- 碳酸锂：供给宽松格局明确，锂价低位震荡为主，下游库存累库，产线排产未增量，基本面宽松，区间震荡偏弱。
- 硅能源：宏观面情绪好转，前期利空逐步消化，建议介入卖出看跌期权，震荡。
- 钢矿：
- 螺纹：建筑钢材需求进入淡季，原料价格承压，价格重心下移趋势未结束，建议继续持有卖出虚值看涨期权RB2510C3250。
- 热卷：钢材直接出口规模高位，进出口增速低于预期，需求偏韧性但市场预期谨慎，价格重心下移趋势未结束，建议前期推荐的热卷10合约空单继续轻仓持有。
- 铁矿：进口矿供需结构边际转宽松，中长期补跌概率高，建议谨慎者持有铁矿9-1正套组合，激进者I2601合约空单配合止损线耐心持有。
- 煤焦：
- 焦煤：供给过剩局面未缓解，煤价易跌难涨，关注矿端是否限产，震荡偏弱。
- 焦炭：环保督查影响北方产区，焦化利润亏损迫使开工放缓，需求回落速率或快于供给收紧，期价走势偏弱，震荡偏弱。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：供给宽松格局未变，碱厂高库存难消化，维持空头思路，前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，新单依托氨碱现金成本线逢反弹做空。
- 浮法玻璃：下游进入传统淡季，刚需预期悲观，供应平稳，库存偏高，价格暂不具备低位反转条件，建议单边前空持有FG509，或组合策略买玻璃01-卖纯碱01套利或玻璃9-1反套。
- 原油：中美贸易磋商继续，市场期待积极进展，地缘政治因素推动油价冲击上档阻力区域，但OPEC+增产、全球需求疲软限制反弹空间，震荡偏弱。
- 甲醇：供应宽松，进口量预计高位，港口库存积累，价格易跌难涨，建议首选卖出浅虚值看涨期权，次选做空期货09合约。
- 聚烯烃：新产能集中投放，PE检修装置较多，PP检修装置减少，PP供应压力高于PE，建议重点关注L-PP价差进一步走扩，下跌。
- 棉花：国内宏观数据好转，短期国内棉花价格或震荡偏强，新疆主产区天气正常，棉苗长势较好，下游棉纺织品出口数据向好，需求向上游传导，区间震荡偏强。
- 橡胶：港口橡胶维持小幅降库趋势，终端消费进入传统淡季，轮胎企业产成品库存积压，上游产区均处于季节性增产阶段，供增需减预期，短期胶价难有趋势性反弹，区间震荡偏弱。
