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格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年06月10日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 295 研究员：张晓君从业资格：F0242716交易咨询资格：Z0011864联系方式：037165617380 板块 品种 多（空） 推荐理由 农林畜 玉米 低多 【行情复盘】CBOT玉米期货：隔夜CBOT玉米期货承压回落，主力合约日跌幅204。连盘玉米期货：隔夜夜盘玉米期货强势不改，截止夜盘收盘2507合约涨幅077，收于2369元吨。【重要资讯】1、昨日玉米现货价格较上周五明显上涨。深加工企业收购价较上周五上调收购价。东北地区主流收购价2214元吨，较上周五涨2元吨；华北地区主流收购均价2424元吨，较上周五涨12元吨。2、昨日南北港口价格北稳南强，北方港口价格主流意向成交价22702310元吨，较前一日稳定；东南沿海玉米主流意向成交价24002440，较前一日涨1015元吨。3、截至6月10日，玉米期货仓单减410手，共计214710手。4、WIND数据显示截至6月9日，山东地区小麦玉米价差为20元吨。中国粮油商务网监测数据显示，随着华北地区玉麦价差持续收窄，饲料企业逐步提高小麦替代比例，二季度小麦添加比例将从一季度的510提升至2530。【市场逻辑】短期来看，华北地区企业到货减少，华北地区止跌走强，现货整体稳定偏强；当前盘面挤升水基本完成，或继续维持震荡偏强走势。中期来看，进口谷物缩量替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货价格重心仍将偏强运行。长期来看，政策粮源投放小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【交易策略】长线区间运行；中线维持低多思路；短线震荡偏强，2507合约突破23402350压力、2509合约突破23602370压力，盘面确认转强，预期再次上移至2400附近。 【行情复盘】昨日生猪期货震荡偏弱，LH2509合约日跌幅019，收于13475元吨；LH2511合约日跌幅037，收于13300元吨。【重要资讯】 生猪 区间 1、9日全国生猪均价1394元公斤，较前一日持平；今日早间猪价主线稳定、局部偏强，东北微涨至134142元公斤，山东稳定至139143元公斤，河南微涨至139142元公斤，四川稳定至13614元公斤，广东稳定至149154元公斤，广西稳定至133137元公斤。2、官方口径显示我国25年4月能繁母猪存栏4038万头，环比持平，同比增长13。4月末全国中大猪存栏量同比增加65，环比增加06。3、6月7日生猪肥标价差为002元斤，较前一日扩大002元斤。4、6月5日生猪周度出栏均重为12584公斤，较前一周降低005公斤，周环比降幅明显收窄。5、6月9日，生猪期货仓单增减0张，累计475张。6、昨日华储网发布公告将于6月11日进行中央冻猪肉收储1万吨。【市场逻辑】短期来看，全国均价跌破14元公斤，局部二育进场积极性再度转强，短期猪价止跌企稳。然而，猪价短期向上压力较大，体重泄压完成前，猪价或仍将维持偏弱运行，关注养殖端出栏节奏体重变化，以及收储政策的持续性及对市场情绪的影响。中期来看，24月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重仍处高位，对应生猪供给增量预期仍存；79月能否迎来季节性波段上涨行情取决于6月降重能否完成。长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。【交易策略】中线区间；短线震荡整理、试探支撑效果。2509合约短线支撑关注1330013400，短线压力关注1360013700；2511合约下方支撑1300013100，短线压力关注1340013600。【行情复盘】昨日鸡蛋期货近弱远强，JD2507合约日跌幅118，收于2837元500kg；JD2508合约日跌幅135，收于3515元500kg。【重要资讯】1、9日现货价格主线弱稳为主。卓创资讯数据显示，主产区鸡蛋均价276元斤，较前一日跌003元斤；主销区均价309元斤，较前一日跌001元斤。9馆陶鸡蛋现货为256元斤，较前一日跌002元斤。2、9日全国生产环节平均库存098天，流通环节库存103天，库存水平较上周五持平。 鸡蛋 高空 3、淘汰鸡方面，9日老母鸡均价458元斤，较前一日走低。截至6月5日老母鸡周度淘汰日龄为515天，较上一周减少6天。4、卓创资讯数据显示5月全国在产蛋鸡存栏量约为1334亿只，环比增幅038，同比增幅723。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断6月产蛋鸡存栏量理论预估值为134亿只，环比增幅045。【市场逻辑】短期来看，当前鸡蛋供给稳定，下游按需采购，部分市场走货略减慢，短期蛋价弱稳为主；中期来看，新开产蛋鸡陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势叠加梅雨季节性下跌预期，导致年中现货供给压力加大，期货盘面近月合约仍偏空看待；然而，待67月现货持续低位，养殖端集中大规模淘汰导致阶段性供给减少叠加中秋消费旺季，或驱动89月现货呈现阶 段性反弹行情。【交易策略】前期重点提示关注2507合约承压后的波段做空机会，端午节前早报提示前期空单可考虑逐步止盈，3日早报提示中线仍维持高空思路，昨日早报建议空单继续持有，预期继续关注28002840，若2800支撑有效则建议前期空单可考虑适量止盈，若有效跌破2800则有望打开进一步下跌空间。07合约进一步走弱或带动0809合约向下修复升水幅度，08合约关注3500支撑效果，09合约支撑关注36003650。亦可等待升水修复完成后的89合约的波段低多机会。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。