计算机行业周报：人工智能趋势报告2025发布

无评级中性无评级无评级无评级报告摘要行情回顾：本周（2025.6.2-2025.6.8）申万计算机行业指数上涨2.79%，在31个申万一级行业中排名第5位。年初至本周五（6月6日），计算机行业累计上涨4.49%，跑赢沪深300指数6.04pct。《人工智能趋势报告2025》发布。互联网女皇Mary Meeker近日发布了《人工智能趋势报告2025》，受到行业内及市场的广泛关注。该报告共340页，对人工智能（AI）技术的发展现状、未来趋势以及其对全球格局的潜在影响进行了深入分析，我们梳理核心内容要点如下：1）单个模型训练成本激增，未来可能突破百亿美元。报告显示，前沿AI模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，根据AnthropicCEO Dario Amodei的预测，单个模型训练成本可能在2025年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。2）科技巨头AI资本开支持续加码。美国大型科技公司（苹果、英伟达、微软、Google、亚马逊、Meta）大举投资数据中心等AI基础设施，2024年已达2120亿美元，同比上涨63%，资本支出占收入的15%，而十年前为8%。3）AI推理成本大幅下降带来使用量增加。AI推理成本在两年内已经降低了99.7%，新产品和服务的创造正在蓬勃发展，用户数量和使用率正在上升。4）中美两国AI差距持续缩小。中国自2022年以后紧随其后，模型进入高密度爆发期，不断缩小中美之间的差距。DeepSeek和Alibaba Qwen等新兴AI模型在性能和成本上逐渐接近甚至超越传统巨头。字节火山引擎原动力大会召开在即。2025火山引擎原动力大会·春于6月11日-12日举行,本次大会聚焦大模型与AI云原生等前沿领域，包括Agent开发、多模态理解、深度思考、AI云原生等多个话题。届时豆包大模型家族将全线升级，并发布AI云原生、AI硬件等相关产品。投资建议：互联网女皇多年前发布互联网趋势报告，此次发布人工智能趋势报告，意味着当前AI有望如互联网繁荣发展，重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等，AI应用的发展也会促进基础设施的发展，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。风险提示：AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。24/8/2224/11/225/1/1325/3/2625/6/6计算机沪深300 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分目录一、行业热点事件..................................................................4(一)《人工智能趋势报告2025》发布...................................................4(二)字节火山引擎Force原动力大会召开在即............................................8二、行情回顾......................................................................9三、投资建议.....................................................................10四、风险提示.....................................................................10 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分图表目录图表1：1989-2024年AI模型训练计算(FLOP)与相对IT成本对比............................4图表2：2016-2024年前沿AI模型的估计训练成本.........................................5图表3：2014-2024年美国六大科技公司资本支出(十亿美元)与收入百分比对比................5图表4：2022年11月-2024年12月每百万token的推理服务价格...........................6图表5：顶级AI模型在LMSYS Chatbot Arena评分表现相近................................7图表6：截至2025年1月头部模型性能对比..............................................7图表7：中美TOP模型的基准测试评分差距持续缩小.......................................8图表8：中美两国引领全球AI发展......................................................8图表9：2025火山引擎Force原动力大会内容前瞻.........................................8图表10：2025火山引擎原动力大会专场论坛议程..........................................9图表11：申万一级行业周涨幅（6.3-6.6）..............................................10图表12：申万计算机指数和沪深300指数年初至今涨跌幅（截至6.6）......................10图表13：本周计算机行业涨跌幅前五...................................................10 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、行业热点事件(一)《人工智能趋势报告2025》发布互联网女皇Mary Meeker近日发布了《人工智能趋势报告2025》，受到行业内及市场的广泛关注。Mary Meeker指出，AI技术正以前所未有的速度重塑世界，其发展速度远超历史上的任何技术革命。该报告共340页，对人工智能（AI）技术的发展现状、未来趋势以及其对全球格局的潜在影响进行了深入分析，我们梳理核心内容要点如下：AI模型训练对算力和数据的需求大幅增长。根据Epoch AI的数据，从1950到2025年，AI模型训练所需数据集从百万词级跃升至万亿词级，规模年增260%。与此同时，所需算力也在大幅增长。虽然IT硬件成本持续下降，但模型训练FLOP（浮点运算）年增长率高达360%。图表1：1989-2024年AI模型训练计算(FLOP)与相对IT成本对比单个模型训练成本激增，未来可能突破百亿美元。报告显示，前沿AI模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，2016到2019年训练成本仍处于几十万到几百万美元之间，而到了2024年，GPT-4、Gemini 1.0 Ultra、Llama 3等模型训练成本高达上亿美元。正如Anthropic CEO DarioAmodei的预测，单个模型训练成本可能在2025年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。 守正出奇宁静致远资料来源：FRED，Epoch AI，BOND，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：Epoch Al & Stanford，BOND，太平洋证券整理科技巨头AI资本开支持续加码。报告提到，美国大型科技公司（苹果、英伟达、微软、Google、亚马逊、Meta）在AI相关资本支出上持续加码。数据显示，这六家公司大举投资数据中心等AI基础设施，2024年已达2120亿美元，同比上涨63%，为十年内最高。2024年六大科技公司的资图表3：2014-2024年美国六大科技公司资本支出(十亿美元)与收入百分比对比资料来源：Capital IQ & Morgan Stanley，BOND,太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分本支出占收入的15%，而十年前为8%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远AI推理成本大幅下降。得益于NVIDIA Blackwell GPU等硬件创新，AI推理成本在两年内已经降低了99.7%。随着终端用户成本的下降，新产品和服务的创造正在蓬勃发展，用户数量和使用率正在上升。图表4：2022年11月-2024年12月每百万token的推理服务价格资料来源：Stanford HAI，BOND，太平洋证券整理顶尖模型性能收敛，给开发者带来更多选择。同时，模型性能收敛正在改变开发者对模型的选择方式，表现最佳的前沿模型与较小、更高效的替代模型之间的差距正在缩小，性能差异可以忽略不计。开发人员不需再为顶级模型支付溢价以获得可靠输出。相反，他们可以在本地运行更便宜的模型或通过成本较低的API提供商来实现功能上类似的结果，特别是在针对特定任务的数据上进行微调时。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远随着性价比持续提升，开源模型正在成为闭源模型的强有力对手。知名分析机构ArtificialAnalysis数据显示，截至2025年1月份，像DeepSeek、Meta的Llama 3、阿里的Qwen系列这样的开源模型，已经在推理能力和编程能力等方面的性能逼近顶级闭源模型。图表6：截至2025年1月头部模型性能对比资料来源：Artificial Analysis，BOND，太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远中美模型差距持续缩小。到2024年，美国发布超100个训练计算量超10²³FLOPs的大语言模型，而中国自2022年以后紧随其后，模型进入高密度爆发期，不断缩小中美之间的差距。相比之下，英国、法国、德国、加拿大等国的累计数量尚在10-20个区间。图表7：中美TOP模型的基准测试评分差距持续缩小图表8：中美两国引领全球AI发展资料来源：Stanford HAI & LMSYS，BOND，太平洋证券整理资料来源：Epoch AI，BOND，太平洋证券整理(二)字节火山引擎Force原动力大会召开在即2025火山引擎原动力大会·春于6月11日-12日举行,本次大会聚焦大模型与AI云原生等前沿领域，包括Agent开发、多模态理解、深度思考、AI云原生等多个话题。届时豆包大模型家族将全线升级，并发布AI云原生、AI硬件等相关产品。图表9：2025火山引擎Force原动力大会内容前瞻资料来源：火山引擎微信公众号，太平洋证券整理 守正出奇宁静致远资料来源：火山引擎微信公众号，太平洋证券整理本周申万计算机行业指数上涨2.79%，在31个申万一级行业中排名第5位。年初至本周五（6月6日），计算机行业累计上涨4.49%，跑赢沪深300指数6.04pct。 请务必阅读正文之后的免责条款部分二、行情回顾 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：iFinD，太平洋证券整理本周计算机行业涨幅前五的公司分别为汇金股份（+50.54%）、青云科技（+38.27%）、中电鑫龙（+32.72%）、御银股份（+23.82%）、优刻得（+22.28%）；跌幅前五的公司分别为湘邮科技（-11.26%）、经纬恒润（-7.41%）、创意信息（-6.27%）、德赛西威（-6.11%）、万集科技（-5.61%）。图表13：本周计算机行业涨跌幅前五涨幅前五周涨跌幅（%）总市值（亿元）50.5458.6138.2732.5432.7258.8423.8259.7522.28107.93三、投资建议互联网女皇多年前发布互联网趋势报告，此次发布人工智能趋势报告，意味着当前AI有望如互联网繁荣发展，重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等，AI应用的发展也会促进基础设施的发展，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。四、风险提示AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。 守正出奇宁静致远资料来源：iFinD，太平洋证券整理跌幅前五周涨跌幅（%）总市值（亿元）-11.2628.32-7.41116.64-6.2748.12-6.11576.04-5.6159.87资料来源：iFinD，太平