格林大华期市早班车：股指

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月10日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 套利机制似乎“失灵”。这一现象反映了亚洲投资者对美国资产胃口下降、香港资本市场复苏，以及银行和对冲基金风险承受能力的局限性。 9、目前美国国债、股票、现金和公司债券的收益率都趋于相似，这种情况在过去40年中极为罕见。这意味着，要么风险资产的回报低于正常水平，要么安全资产实际上没那么安全，或者两者兼而有之。 11、美国消费者正在以惊人速度举债消费：4月消费信贷增长翻倍至179亿美元，其中学生贷款飙升至1.8万亿美元历史新高，数百万借款人正面临大规模违约风险。 12、全球商业联盟主席透露，约70家公司的代表将于本周与国会议员会面，第899条款将成为"核心议题"。这一税收威胁已令该游说组织近200家在美外资企业感到不安，其中包括壳牌、丰田、SAP和LVMH等巨头。 【市场逻辑】 行情回顾：周一成长类指数震荡上行，近月期货合约继续收贴水。世界两个最大经济体在伦敦举行经贸磋商。面对美国资产收益率趋同的局面，许多投资者转向了海外市场，形成了所谓的“Abusa交易”（Anywhere But U.S.A.，即“美国以外的任何地方”）。摩根士丹利中国首席股票策略师表示，全球机构投资者希望实现资产配置多元化，估值合理的中资股票有望吸引资金流入。 【后市展望】 周一成长类指数震荡上行，近月期货合约继续收贴水。5月份，我国货物贸易出口2.28万亿元，增长6.3%；进口1.53万美元，下降2.1%。5月以美元计价出口同比增长4.8%，进口同比下降3.4%。5月出口数据继续表现良好。目前美国国债、股票、现金和公司债券的收益率都趋于相似，这种情况在过去40年中极为罕见。这意味着，要么风险资产的回报低于正常水平，要么安全资产实际上没那么安全，或者两者兼而有之。面对美国资产收益率趋同的局面，许多投资者转向了海外市场，形成了所谓的“Abusa交易”（Anywhere But U.S.A.，即“美国以外的任何地方”）。全球大型机构投资者正在减持美国资产，转向欧洲等更具稳定性的市场。客户越来越多地在询问，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。中美经贸团队在伦敦磋商，大概率会传出利多。市场风险偏好有望提升，全球资产再配置利好A股，看多四大股指上行，成长风格有望领涨。成长类股指期货近月合约持续收贴水。 【交易策略】 股指期货方向交易：中美经贸团队在伦敦磋商提升市场风险偏好，全球资产再配置利好A股，看多四大股指上行，成长风格有望领涨。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。