雅化集团机构调研纪要

雅化集团拥有锂产业和民爆两大主业，锂产业涉及锂盐产品生产、智能制造和绿电供应链，致力于打造全球领先的绿电供应链化工园区；民爆产业主要生产工业炸药、起爆器材等，并具有完善的危险品运输、仓储系统。

公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和装备，产品品质稳定，是全球知名车企、电池厂商等行业的核心供应商。公司锂盐客户以签订长期协议为主，头部客户营收占比达90%，国外客户订单占比仍较大。公司通过自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系，包括津巴布韦Kamativi锂矿、四川李家沟锂矿以及澳洲、非洲、巴西等地的锂矿资源。

面对当前锂盐市场行情，公司采取积极拓展客户、优化锂矿成本、推动降本增效等措施。公司正在推进雅安锂业三期项目，预计2025年底锂盐综合产能将达到近13万吨。

民爆业务方面，公司是中国民爆行业领先企业之一，2024年民爆生产总值位于行业第四，电子雷管产销量连续多年位列行业第一。公司顺应行业政策，加快并购整合，拓展矿服业务，并积极开拓海外市场，在新西兰、澳洲、非洲形成产业布局。未来，公司将发挥管理效能和成本优势，推动海外矿服业务快速发展。

公司未来将实现民爆产业和锂产业联动发展，致力于打造具有全球影响力的锂盐供应商和具有国际竞争力的民爆产业集团。